市场回调不改景气赛道，坚守汽车电子科技股长期价值.pptxVIP

目 录 C O N T E N T S 行业新闻及公司公告 02 投资建议及推荐标的 03 01 行情回顾及数据跟踪 风险提示 04 3 证券研究报告 * 请务必阅读最后一页免责声明 不改行业景气度 4 证券研究报告 * 请务必阅读最后一页免责声明 01. 新能源车指数短期调整 行情回顾：市场进入调整期，不改智能电动汽车行业投资价值 1.1 资料来源：wind，民生证券研究院 资料来源：wind，民生证券研究院 8% 3% -2% -7% -12% -17% -22% 03-01 03-03 03-05 03-07 03-09 03-11 03-13 03-15 03-17 03-19 03-21 03-23 03-25 03-27 03-29 03-31 国证电动智能汽车指数 沪深300 -12% -7% -2% 3% 8% 03-01 03-03 03-05 03-07 03-09 03-11 03-13 03-15 03-17 03-19 03-21 03-23 03-25 03-27 03-29 03-31 纽交所全球自动驾驶和电动汽车指数 标普500 5 证券研究报告 * 请务必阅读最后一页免责声明 3月国内智能汽车指数走低，全球智能车指数走势随标普500较为震荡。本月（3月1日-3月31日）国证电动智能 汽车指数累积下跌12.27%，沪深300指数下跌8.60%；纽交所全球自动驾驶和电动车指数上涨0.90%，标普500指数 累积上涨5.21%。全球电动汽车指数从月初到月中创出最大跌幅10.23%，随后一路反弹；三月份国内市场智能汽车 指数和沪深300走势大体一致，均持续走低。三月以来由于上游原材料价格上涨，车企纷纷上调新能源车价格，市场 担忧终端出货量受影响。但市场短暂调整不影响智能电动汽车产业链投资逻辑，不改智能电动车行业中长期投资价 值。 图1：国证电动智能汽车指数沪深300指数 图2：纽交所全球电动汽车指数标普500指数 行情回顾：市值普遍调整，国外企业表现相对较好 1.1 资料来源：wind，民生证券研究院 受消费电子大市及车企涨价影响，汽车电子产业链公司3月跌势持续。1）车企：3月特斯拉涨幅最高达25.6% （柏林超级工厂正式开业），蔚来有9.7%的涨幅（受ET7交付催化）。比亚迪、理想和小鹏市值跌幅分别为7.9%、 13.1%和18.0%。2）Tier1厂商：德赛西威下跌2.7%，中科创达下跌28.1%；3）芯片厂商：海外厂商英伟达（GTC 2022召开）和英飞凌分别上涨14.8%和6.9%；韦尔股份和北京君正的市值跌幅较大，分别为21.6%和18.8%。4）零 部件厂商：光学厂商中，舜宇光学跌幅较大为30.4%，联创电子下跌17.2%；车载触控显示模组厂商长信科技下跌 16.1%；车载PCB厂商世运电路下跌18.4%；车载连接器厂商电连技术下跌28.6%。海外激光雷达厂商Luminar上涨 3.8%，Velodyne则下跌28.2%；国内激光雷达厂商永新光学和炬光科技分别下跌16.3%和25.2%。 图3：智能汽车产业链代表性公司2022年3.1-3.31市值变动（%） 30.00% 20.00% 10.00% 0.00% -10.00% -20.00% -30.00% -40.00% 6 证券研究报告 * 请务必阅读最后一页免责声明 行业数据-中国汽车销量跟踪 1.2 资料来源：中汽协，wind，民生证券研究院 资料来源：中汽协，wind，民生证券研究院 2月汽车与乘用车销量同比上升19.42%，环比下降31.3%。2022年2月中国汽车销量173.73万辆，同比上升 19.42%，环比下降31.3%。2022年2月中国乘用车销量148.74万辆，同比上升28.7%，环比下降31.97%。2月的天数 较少加上遇到春节假期，所以2月一般为汽车销售的淡季，汽车销量环比下降也处于预期之中。 新能源汽车加速渗透，2月销量同增203.4%。国内新能源汽车2月销量达33.37万辆，同比增长203.4%，环比下 降22.6%。新能源汽车与新能源乘用车渗透率增长，2月渗透率分别为19.21%及21.63%，较1月环比分别提升 2.16pct和2.46pct。 图4：中国汽车3月销量（万辆）及增速% 图5：中国新能源汽车3月销量（万辆）及增速（%） 图6：中国新能源汽车和乘用车渗透率（%） 资料来源：中汽协，wind，民生证券研究院 300 200 100 0 2019-06 2019-10 2020-02 2020-06 2020-10 2021-02 2021-06 2021-10 2022-02 销量 同比（右） 环比（右） 500% 0% -500% 1000% 400% 60 200% 40 0% 20 -