消费圈层化带来投资新机遇.pptxVIP

目录CONTENTS05 细分市场研究01 人群特点探讨市场空间和竞争格局分析竞争优势打造投资机会梳理301人群特点探讨请参阅附注免责声明4401Z世代人群具有圈层化特征国泰君安证券2022春季策略研讨会我们从人群世代角度对中国消费者进行研究，并发掘新世代人群的消费行为所带来的投资机会世代理论的基本假设是：出生于同一时代的人有共同的社会、政治、历史和经济环境，因此会产生相似的观念和行为。世代研 究则是试图了解同一时代的消费者，并把他们作为一个整体，研究这个整体的消费行为模式及未来可能的变化。各人群世代的特征：1945年以前——信仰；50世代——迷惘；60世代——幸运激情；70世代——逐渐转型；80世代——压力与机遇；90世代——个性化中国的Z世代正在成为消费增量人群中国最新的世代人群是Z世代（1995-2009年出生），根据《2020中国统计年鉴》公布的相关数据计算，我国1995年到2009年 出生的人口（Z世代）总人数约为2.6亿，约占2019年总人口的19%。《消费者行为学》作者迈克尔?所罗门提出：改变消费者行为的许多生活方式都是由年轻消费者推动的，他们不断地重新定义 什么是最热门的，什么不是。Z世代将带给中国消费市场新的机遇和挑战，并带来相应的投资机会。Z世代具有圈层化特征请参阅附注免责声明501经济因素：可支配收入水平提升，商品价格约束下降国泰君安证券2022春季策略研讨会经济发展带动可支配收入提升，商品价格约束下降Z世代成长于中国经济高速发展的时代，伴随改革开放以来中国经济的快速增长，中国城镇和农村居民人均可支配收入由1980 年的477元、191元提升至2021年的47412元、18931元，增幅近百倍。Z世代成长环境中的物质非常充裕，基本没有体会过70、 80世代的物资匮乏感。家庭的责任和压力较小，Z世代的父母在青年时期经历了90年代至21世纪初的中国经济黄金时期，目前是社会的中流砥柱，Z 世代可以从父母那里得到更多经济支持，更少背负家庭责任和生活压力。图 :中国居民人均可支配收入快速提升（单位：元）城镇居民人均可支配收入 农村居民人均可支配收入50,00040,00030,00020,00010,0000请参阅附注免责声明6数据来源：国家统计局，国泰君安证券研究01中国进入消费个性化阶段国泰君安证券2022春季策略研讨会经济发展水平影响消费偏好，20世纪60年代至今日本消费从大众-个性-理性-简约演变1960-1973年高速增长期：60年代经历了岩户景气（汽车、家电兴起）、奥林匹克景气（1963年奥运举办）、伊奘诺景气（发 行建设国债），是日本经济最繁荣的时期。这一阶段是家庭为单位的大众消费时代，家电等消费品迅速普及。1974-1990年经济换挡期：受到1973年石油危机等影响，经济增速放缓，之后日本推进产业结构转型，经济稳步回升。这一阶 段是消费升级为主线，消费更加追求个性化，以及品牌、品质化。1991-2010年泡沫破灭期：泡沫经济破灭，陷入失去的二十年，这一阶段消费者收入减少，消费观念趋于理性，开始追求性价 比和物美价廉。2010年以来缓慢复苏期：2010年起经济恢复正增长，消费更加强调对社会、环境的影响。当前中国经济发展水平与1980年代的日本类似，进入消费个性化阶段。2021年中国人均GDP达到1.26万美元，经济发展水平 和1980年代的日本类似，消费偏好可参考80年代的日本，即从大众消费转型为个性化、品牌化消费。图 :按人均GDP衡量，当前中国经济发展水平与1980年代日本相似日本：人均GDP（美元）50,00040,00030,00020,00010中国人均GDP为12551美元，与日本20世纪80年代相似请参阅附注免责声明7数据来源：世界银行，国泰君安证券研究01社会因素：自我中心意识和线下孤独感更强国泰君安证券2022春季策略研讨会计划生育导致自我中心意识更强，同时线下孤独感也更加强烈90年代计划生育政策控制的更加严格，许多Z世代都是独生子女，家庭结构以和父母同住的三口之家为主，缺乏兄弟姐妹的陪 伴。从数据来看，中国户均人数由1953年的4.33人下降至2020年的2.62人，家庭规模呈现小型化趋势。这一政策导致Z世代：更加以自我为中心，注重个人的想法和需求，不愿意为了迁就他人委屈自己，在消费上体现为个性化特 点；线下的孤独感相对强烈，主要通过在线上社交平台寻求所属圈层的共鸣和认同感。图 :中国家庭规模呈现小型化趋势每户家庭人数4.43 4.41图 :中国历年生育政策情况年份政策措施1971首次把控制人口增长的指标纳入国民经济发展计划1980提倡一对夫妇只生育一个孩子1982把计划生育确定为基本国策，写入宪法1991明确贯彻现行生育政策，严格控制人口增长2013启动双