融资融券知识及套利策略.pptVIP

配对交易 不看好一个行业或者股票 但是担心市场上涨 难以判断市场，但是能够判断两个公司的估值水平 看好一个公司但是担心行业或市场的普跌 配对 交易 融资融券给我们带来了什么——配对交易 第二十九页，共五十一页。 配对交易 基本原理 预期两支股票的走势有强弱分化 同时构建一支股票的多头和另一支股票的空头 获取差额收益 典型应用 同质公司的价差回复、事件驱动 给一个利好公司搭配一个行业空头，对冲市场和行业风险 给一个利空公司搭配一个行业多头，对冲市场和行业风险 融资融券给我们带来了什么——配对交易 第三十页，共五十一页。 配对交易—价差回复 融资融券给我们带来了什么——配对交易 在两只股票基本面未发生变化的情况下，如果其中一只股票价格较大偏离合理价差区间，投资可以考虑进行配对交易，通过价差回复中获利。 第三十一页，共五十一页。 配对交易—对冲风险 给一个利好公司搭配一个行业空头，对冲市场和行业风险 给一个利空公司搭配一个行业多头，对冲市场和行业风险 举例：投资者持有X股票其基本面优秀目前估值偏低，有上涨的预期。但是投资者依然担心整个行业下跌影响X股票的走势。 Y股票走势与行业走势基本相似 即模拟行业走势 Z股票行业中走势较弱 即行业下跌Z股票跌幅大于行业，行业上涨Z股票涨幅小于行业。 配对方法一：买入X，融券卖出部分或全部多头部位的Y股票 配对方法二：买入X，融券卖出部分