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第八章 乘数模型 我们赖以生存的经济社会的突出问题，一方面是由于不能提供充分的就业，另一方面则是因为武断而又不公平地分配财富和收入。 约翰·梅纳德·凯恩斯 《就业、利息与货币通论》（1936） 本章结构 基本乘数模型 储蓄与投资对产出的决定作用 乘数 展望乘数模型 乘数模型中的财政政策 财政政策怎样影响产出 财政政策乘数 现实中的乘数 基本乘数模型 乘数模型（multiplier model） 乘数是一个用来解释短期产出水平如何被决定的宏观经济学的理论范畴。 “乘数”名称来自这样一个发现，即某些支出（如投资）的1美元变动会引起GDP的1美元以上变动。乘数模型能说明在一个存在资源闲置的经济中，对于投资、外贸、政府税收和开支政策等各种冲击会怎样影响产出和就业。 乘数模型是建立在一个关键假设上的：工资和价格都是固定的，同时社会资源是未被充分利用的。 同时我们还要暂时忽略货币政策的作用和金融市场对经济变化的反应。 储蓄和投资对产出的决定作用 500 0 500 国内生产总值 B C （a）消费函数 消 费 我们一开始将图形简化，不包括税收、未分配的公司利润、外贸、折旧和政府财政政策等因素。目前，我们假定收入是可支配收入，它等于GDP。 C （b）储蓄函数 0 GDP S S - 国内生产总值 B 储 蓄 + 均 衡 均衡（equilibrium）：就是不同的力在做功时达到平衡的一种状态。 在宏观经济中，一个均衡水平的产出就是当支出和储蓄中的各种力都达到了平衡；在平衡状态下，产出的水平总是趋向稳定，直到支出与储蓄中的力有所改变，均衡才会被打破。 图8.2 国民产出的均衡水平由储蓄和投资曲线的交点决定 - 0 GDP S + 国内生产总值 储蓄和投资 B E A M 均衡点 I I S 均衡GDP位于SS和II的交点，因为只有在这一GDP水平上，居民意愿储蓄的数量才正好等于企业意愿投资的数量。 结论：GDP唯一的均衡水平是处于计划的储蓄和投资相等的E点。在其他的任何产出水平上，居民意愿储蓄的数量都不等于企业愿意投资的数量。这种不一致会导致企业改变其产量和就业水平，从而使经济体系恢复到均衡的水平。 消费和投资对产出的决定作用 储蓄—投资决定均衡产出的方法以外还可以通过消费加投资的方法（C+I）确定均衡产出。 图8.3 按照支出法，均衡GDP水平还可以用C+I曲线与45o线的交点表示 E 0 D B M C I C C+I 国内生产总值 总支出 GDP I C C+I 把II加到CC，就可以得到总意愿支出曲线C+I。在E点，即C+I曲线与45°线的交点。我们得到了与储蓄-投资所示的相同的均衡水平。 总支出（或C+I）曲线表示对应于每一个产量水平，消费者和企业意愿支出的数量。 在图8-3中C+I曲线与45°线的交点E上，经济处于均衡状态。这是因为，在这一点上，对消费和投资的意愿支出数量正好等于总产出量。 数据分析 产出等于计划支出的GDP(十亿美元) 1 2 3 4 5 6 7 GDP和DI的水平 计划的消费 计划的储蓄3=2-1 计划的投资 GDP的水平5=1 计划投资和消费的总和6=2+4 导致的产出变动的趋势 4200 3800 400 200 4200 4000 收缩 3900 3600 300 200 3900 3800 收缩 3600 3400 200 200 3600 3600 均衡 3300 3200 100 200 3300 3400 扩张 3000 3000 0 200 3000 3200 扩张 2700 2800 -100 200 2700 3000 扩张 表8.1用算术方法，可将均衡产出视为计划产出量等于GDP的产出水平 乘 数 乘数(multiplier)是这样一个系数，用这个系数乘以投资的变动量，可得到投资变动量所引起的总产出的变动量。 假设投资增加1000亿美元，如果这个增 加导致产出增加3000亿美元，则乘数就 是3。 乘数的计算 假设我们利用闲置资源建造一幢价值1000美元的木屋。木匠和木材生产者就会因此增加1000美元的收入，如果他们的边际消费倾向(MPC)均为2/3，则他们会支出666.67美元购买新的消费品。而这些商品的生产者又会增加666.67美元的收入。如果他们的MPC也是2/3，则他们又会支出444.44美元（1000美元的2/3的2/3，或者666.67的2/3）。这个过程会一直持续下去，每一轮新的支出都是上一轮收入的2/3。