9营运资金管理--短期融资方式[1].pptVIP

（3）基本评价： 优点：增强公司的偿债能力，降低利率变动风险。 （2）主要目的：规避风险 （4）适用范围： 公司长期资金多余，又找不到更好的投资机会。 缺点：◎ 资本成本增加，利润减少； ◎ 如用股权资本代替负债，会丧失财务杠杆利益，降低股东的收益率。 2. 激进型筹资策略 （1）基本特征： 公司长期资金不能满足永久性资产的资金需求，要依赖短期负债来弥补。 （2）主要目的：追求高利润 （3）基本评价： ◎ 降低了公司的流动比率，加大了偿债风险 ◎ 利率的多变性增加了公司盈利的不确定性 （4）适用范围： 长期资金来源不足，或短期负债成本较低 图9- 2 激进型筹资策略 3.折中型筹资策略 （1）基本特征： 公司的长期资金正好满足永久性资产的资金需求量，而临时性流动资产的资金需要则全部由短期负债筹资解决。 （2）基本评价： 风险介于稳健型和激进型策略之间。 ◎ 减少公司到期不能偿债风险 ◎ 减少公司闲置资金占用量，提高资金的利用效率。 理想的筹资策略 第四节 短期融资方式 商业信用 一 应计项目 二 短期银行借款 三 短期融资券 四 短期融资策略 五 一、商业信用 短期筹资是指融通使用时间在一年以