第四章项目投资.pptVIP

? 净现值率NPVR 优点：动态反应投入与产出关系，计算简单。 缺点：无法反映投资项目实际收益率。 判断标准：NPVR≥0,可行 第三十页，共六十四页。 ? 获利指数 PI 又称现值指数，是指投资项目未来现金流入量(CIF)现值与现金流出量(COF)现值（指原始投资的现值）的比率。 或=1+NPVR 第三十一页，共六十四页。 ? 绝对判断： PI≥1，接受项目； PI＜1，拒绝项目。 相对判断：PI越大越好 解决投资额不等项目的比较判断 获利指数标准的评价 ◆ 优点：获利指数以相对数表示，可以在不同投资额的独立方案间进行比较。 ◆ 缺点：忽略了互斥项目规模的差异，可能得出与净现值不同的结论，会对决策产生误导。 第三十二页，共六十四页。 ? 投资回收期:指回收初始投资所需要的时间。 ● 项目决策标准如果 PP＜基准回收期，可接受该项目；反之放弃。 ● 在实务分析中： PP≤n/2，投资项目可行； PP＞n/2，投资项目不可行。 ● 在互斥项目比较分析时，应以静态投资回收期最短的方案作为中选方案。 第三十三页，共六十四页。 ? 计算方法: 每年NCF相等 : PP=原始投资额/每年NCF 每年NCF不等: 根据每年年末尚未回收的投资额确定 静态投资回收期不考虑资金的时间价值