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目 录 SWIFT：国际领先的金融通讯网络 4 SWIFT 的诞生：银行扩张、提高效率与反垄断 4 SWIFT 的基因：中立性 5 SWIFT 的功能：只在收付清算中起到信息传递作用 6 SWIFT 的财报：略显寡淡吸引力不足 9 SWIFT 的武器化：不得不咽下的苦酒 11 SWIFT 被多方垂涎已久 11 9.11 恐怖袭击重塑了格局 12 SWIFT 对武器化要求进行过有限抗争 13 SWIFT 的替代者们：摩拳擦掌，虎视眈眈 14 第一类替代者：私营企业应用区块链/数字货币开发的应用 14 第二类替代者：国家级的 SWIFT 替代者 16 法国、德国和英国创建的 INSTEX 16 俄罗斯推出的 SPFS 17 我国推出的 CIPS 18 第二类替代者的最大问题在于他们无法支持美元的收付清算 20 RTP：美国的后手 21 总结：天下大势，分久必合合久必分 22 风险提示 23 附录：SWIFT 报表 24 利润表 24 资产负债表 25 现金流量表 26 综合全面收益表 27 图表目录 图 1：近年来 SWIFT 得到了长足的发展 4 图 2：Telex 硬件 5 图 3：SWIFT 董事会构成 6 图 4：ISO 其实也是促进信息传递的一个手段 7 图 5：ISO 20022 有着多层结构 8 图 6：SWIFT 是收付清算的底层设施 8 图 7：CHIPS 工作流程 9 图 8：SWIFT 财报关键数据表现一般 10 图 9：SWIFT 消息传输情况 10 图 10：我国和俄罗斯都加入了 FATF 12 图 11：9.11 恐怖袭击重塑了格局 13 图 12：美国通过 SWIFT 制裁伊朗 13 图 13：Libra 尝试建立一个强大的生态 14 图 14：Diem Association 主页弹窗宣布解散 15 图 15：Ripple 宣称其已经与金融机构建立了合作伙伴关系 15 图 16：Liink 基于区块链技术，但是由中心化机构主导 16 图 17：十分简单的 INSTEX 主页 16 图 18：SPFS 网站清晰表明其是 SWIFT 网络的替代，但主要作用于俄罗斯境内 17 图 19：但是 SPFS 推荐的软硬体列表彰显去美化的艰难 17 图 20：SPFS 尝试与国际标准兼容 18 图 21：CIPS 中有众多的国际参与者 19 图 22：CIPS 处理笔数快速上升 19 图 23：CIPS 处理金额快速上升 20 图 24：CIPS 不完全依赖 SWIFT 网络 20 图 25：美元在外汇储备中的占比远大于美国 GDP 占全球的比重 21 图 26：美元在外汇储备中占比尽管下降，但是仍然处于绝对领导地位 21 图 27：美国清算所有较多的清算工具 22 图 28：RTP 季度情况 22 图 29：SWIFT 利润表 24 图 30：SWIFT 资产负债表 25 图 31：SWIFT 现金流量表 26 图 32：SWIFT 综合全面收益表 27 表 1：SWIFT Recurring Revenue 情况 （百万欧元） 11 表 2：SWIFT Interface Revenue 情况 （百万欧元） 11 SWIFT：国际领先的金融通讯网络 SWIFT=Society for Worldwide Interbank Financial Telecommunication，中文名环球银行金融电信协会，其是世界领先的安全金融报文传送服务机构，其报文传送平台、产品和服务对接了全球超过 11,000 家银行、证券机构、市场基础设施和企业用户，覆盖 200 多个国家和地区。2020 年，公司系统稳定性 99.9%以上，系统处理了超过 95 亿条金融交易消息。目前，SWIFT 处理的消息中，41%与美元相关，34%与欧元相关，只有不到 2%与人民币相关。 图 1：近年来 SWIFT 得到了长足的发展 数据来源：东北证券，CRS SWIFT 的诞生：银行扩张、提高效率与反垄断 在 SWIFT 系统之前，银行间的信息传递采用 Telex（电传）系统。Telex 是一个点对点信息传输系统，其传输方式与电话类似，但是采用了不同的编码。Telex 在二次世界大战之后被金融界广泛使用，但需要人员手写和阅读信息，效率和准确性较低。 图 2：Telex 硬件 数据来源：东北证券，Wikipedia 对垄断的担忧使得欧美银行联合建立 SWIFT。随着经济的发展，银行不断地扩张，跨境清算需求变得越来越频繁，银行迫切的需要一个安全、稳定、高效率的系统。这时，纽约第一国家银行研发了一个私有的系统，名为 Machine Readable Telegraphic Input（MRTI，机器可读的电报输入系统），拥有着出色的