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PAGE PAGE 1 集团公司现金流量治理研究 集团公司现金流量治理讨论 引言  在企业实践中，影响集团公司可持续进展的因素许多，其中起确定性因素的不是子公司的数量，不是子公司的业务量，也不是子公司的利润，而是集团公司的现金流量。当前，因现金流量缺乏以支撑集团公司日常运转而破产的案例数不胜数，现金流量治理能力是集团公司进展过程中必需具有的能力。在如今“现金为王〞的社会，越来越多的集团公司领导层开始关注集团总部和子公司的现金流量治理，盼望通过提高现金流量的使用效率，为整个集团公司长远进展助力。因此，探讨集团公司现金流量治理具有重要的现实意义。 二、集团公司现金流量治理的现状和存在的问题 由于对现金流量没有明确的目标，集团公司对自己所管辖的子公司的现金资产未进行集中治理，下属子公司有独立治理支配现金的权力，子公司的各项经营活动资金支配由本公司确定。子公司为了保证资金的安全，满足公司的正常经营活动外，很少资金用于投资活动和其他支配，造成集团公司资金分散、闲置多、资金周转效率不高，未充分发挥出集团统筹、调配的优势。集团公司因能支配的资金有限，无法投资一些吸引力比较高的项目，丧失一些机会。另外，大多数集团公司治理者认为集团公司的现金存量越多越好，治理重心在于业务的拓展和稳定方面，对现金流量方面的思索会大大削减。 〔一〕集团公司缺乏现金流量治理的意识 集团公司在下属公司的组织架构、业务指导、经营规范、员工素养提升、安全治理等方面起了一个统筹的作用，给下属公司搭建一个良好的平台，让下属子公司对外的竞争力保持肯定的水平。在对内的治理活动中，除了必要的内部治理报表外，会计准则要求出具的三大报表〔资产负债表、利润表和现金流量表〕，大多数集团公司领导层对利润表的关注度几乎是100%，对资产负债表的关注度略微下降，对现金流量表的关注度却少之又少，公司经营过程中，除了财务负责人和极少数员工外，其他员工包括公司领导层很少关注现金流量的存量，财务人员并未对现金流量进行具体的宣讲，许多员工并不清晰现金存量的多少意味着什么，造成大多数员工缺乏对现金流量的关注，这是一个普遍存在的现象。这三大报表可以反映出一个公司整体的经营状况，反映公司的营运能力、盈利能力、偿债能力。 〔二〕忽视对集团公司现金流量的日常治理 集团公司的现金流可以分为经营活动的现金流、投资活动的现金流和筹资活动的现金流。如何运用集团公司现有的现金流量，提高集团公司的资金使用效率，增加集团公司的收益，对于大部分治理者来说，是一个生疏的领域，缺乏肯定的阅历。治理者大多数只关心集团公司的收入和利润，认为利润等同于集团公司的货币资金，只要集团公司的业务量保持稳定，能收回部分款项，就可以万事大吉的心态普遍存在，治理者在现金流量方面花心思比较少，不清晰哪些经营活动会影响现金流量，不清晰如何投资和筹资才能让集团公司利益最大化。 〔三〕集团公司缺乏现金治理相关制度 现金净流量是现金流入与现金流出的净额，是一个存量的概念，肯定程度上，现金流量无法做到精确估量。现金流入一般包含收到的货款、利息、押金、保证金等与集团公司正常运转有关的全部流入，现金流出一般包含材料费、人工费、日常费用开支等与公司日常运转有关的全部流出。衡量一个集团公司的现金流量是否充裕，就需要衡量现金流入和现金流出的关系。由于现金流入存在不确定性，客户能否根据合同的规定或是商定的协议执行，主动权在对方，虽然集团公司有催收的权利，但最终该笔现金能否顺利回流到公司的账号，只能依据肯定的概率来预报。现金流出虽然公司有肯定的操纵权，但存在不少必需支付的人工费、租金、材料费、工程款等费用，造成公司对现金流量的存量无法估量，也就无从对这些存量进行相应的投资或筹资活动，收取肯定的效益。加上现金流量在治理上没有明确的目标，相关制度不完善，员工未能把握相关技能去治理好公司的现金。 三、加强集团公司现金流量治理的建议 针对当前集团公司现金流量治理现状和存在的问题，建议从以下方面实行措施，以加强集团公司现金流量治理。 〔一〕加强集团公司现金流量意识 首先，从提高财务人员的素养入手，财务人员能够顺畅地讲解并描述现金流量表的构成、作用、集团公司哪些活动会引起现金流量的改变、会引起怎样的改变、结果会是怎样，能解释现金流量表在集团公司中的重要作用。其次，需要财务人员在财务分析报告中有特地的篇章来阐述集团公司的现金流量状况，分析集团公司现金流量的现状、出现该现状的缘由，并提出如何转变这个局面的建议，让集团公司领导层意识到学会利用现金流量也是一种给集团公司带来不少效益的途径。最终，在集团公司层面的会议中，财务人员主动引导，多次重点提及假设集团公司有充裕的现金流量会给集团公司带来怎样的机会和进展空间，让集团公司各层的治理者意识到现金流量