开放经济的宏观经济政策.ppt

* 开放经济的宏观经济政策 第一节 开放经济的政策工具与调控原理 一、开放经济的政策目标 开放经济条件下，政府对经济进行调控的目标是同时实现内部均衡与外部均衡。 内部平衡 ——充分就业、物价稳定与经济增长 外部平衡------国际收支平衡 一国与宏观经济相适应的合理的国际收支结构。确定一国合理的经常账户的标准：这一余额符合经济理性，具有可维持性。 经常账户可以表示为一国国内储蓄与投资之间的差额，因此，经常账户逆差对应于资本流入，经常账户顺差对应于资本流出。 二、开放经济的政策工具 宏观经济政策可分为支出增减政策和支出转换政策。 1，支出增减政策 主要通过支出水平的变动来调节社会需求的总水平，包括财政 政策和货币政策。 财政政策与货币政策都可直接影响社会需求总会平，进而调节 内部均衡；同时，社会总需求的变动又可通过边际进口倾向影响进 口和通过利率影响资本流动，进而调节外部均衡。 2，支出转换政策 通过支出方向的变动来调节社会需求的内部结构。主要包括汇率 政策和直接管制政策。 3，其他政策工具 融资政策：在短期内利用资金融融通的方式弥补国际收支出现的 超额赤字以实现经济稳定的一种政策。 内部均衡与外部均衡的关系 米德冲突：在汇率固定不变时，政府只能运用影响社会总需求的政策来调节内外均衡，这将会导致内部均衡与外部均衡之间的冲突。 内部均衡与外部均衡之间的关系 内部经济状况 外部经济状况 1 经济衰退/失业增加 国际收支逆差 2 经济衰退/失业增加 国际收支顺差 3 通货膨胀 国际收支逆差 4 通货膨胀 国际收支顺差 三、开放经济下政策工具搭配原理 1、丁伯根原则 一国可以运用的独立的政策工具数目至少要与所要实现的经济 政策的目标数目相等。 2、政策指派与“有效市场分类原则” 由蒙代尔提出。 应将每一种政策工具指派给其最具影响力的目标。如果在指派 问题上出现错误，则经济会产生不稳定而离均衡点越来越远。 按照有效市场分类原则，应当将货币政策用于实现外部均衡目标， 而财政政策用于实现内部均衡目标。 这一政策间的指派与协调被称为“政策搭配”。 三、内外均衡目标的实现与政策搭配 在运用政策搭配以实现内外均衡的方案中，蒙代尔提出的财政政 策与货币政策的搭配和斯旺提出的支出政策与汇率政策的搭配最 有影响。 1，财政政策与货币政策的搭配 IV III II I 预算 货币供给 IB EB IB曲线表示内部均衡， 左边—国内经济衰退和失业 右边---国内经济膨胀 EB曲线 外部均衡。 上边---国际收支逆差 下边---国际收支顺差 IB曲线比EB曲线更为陡峭， 因为预算对国民收入、就业 等国内经济变量影响大，而 利率对国际收支影响较大。 区间 经济状况 财政政策 货币政策 I 失业/国际收支逆差 扩张 紧缩 II 通货膨胀/国际收支逆差 紧缩 紧缩 III 通货膨胀/国际收支逆差 紧缩 扩张 IV 失业/国际收支逆差 扩张 扩张 A O 2,支出增减政策与支出转换政策的搭配 国内支出 汇率 EB IB (1) (2) (3) (4) 区间 经济状况 支出增减政策 支出转换政策 （1） 通货膨胀/国际收支顺差 紧缩 升值 （2） 失业/国际收支逆差 扩张 贬值 （3） 失业/国际收支顺差 扩张 升值 （4） 通货膨胀/国际收支逆差 紧缩 贬值 斯旺图解 贬值 升值 国内支出增加 基本思路：利用支出增减政策谋求内不平衡，利用支出转换政策谋求外部平衡。 第二节 蒙代尔—弗莱明模型 一、IS-LM-BP模型 r Y BP LM IS y0 r0 Y r LM IS BP r0 y0 国际收支顺差 Y r LM IS BP r0 y0 国际收支逆差 二、固定汇率制度下的宏观经济政策 （一）财政政策的实施效果 1，资本不完全流动 r Y BP LM IS 扩张性的财政政策 IS’ E’ LM’ E’’ E A,资本流动的利率弹性比较低 r Y BP LM IS IS’ E’ LM’ E’’ E B,资本流动的利率弹性较高 r Y BP LM IS 2，资本完全流动 IS’ LM’ E E’ E’’ r Y BP LM IS IS’ LM’ E E’ E’’ 3,资本完全不流动 结论：固定汇率制度下，财政政策有效，但效果取决于资本流动利率弹性的高低。 （二）货币政策的实施效果 r Y BP LM IS IS’ LM’ E E’ 资本完全流动 在固定汇率制度下，如果资本具有完全的流动性，任何国家都不可能独立地