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酒店行业连锁化率发展空间及未来发展方向分析 一、中国酒店行业连锁化率提升趋势 国内酒店行业连锁化率长期不高的主要原因有两方面：一是宏观经济环境稳 健,酒店行业供给出清力度不及美国；二是早期国内消费者品牌意识相对薄弱, 单体酒店加盟连锁动力不足. 一方面,不同于美国上世纪90年代初的经济下滑情况,中国经济长期保持相 对稳定增长的态势.尽管最近几年中国GDP增速放缓,但仍然保持在6%以上. 2014年、2015年、2016年的增速分别为7.3%、6.9%、6.7%.在经济整体稳 健增长的情况下,旅游业也呈增长态势,国内旅游人次和国内旅游收入持续增 长.2000年国内旅游人次仅为74400万,国内旅游收入为3,175.54亿元；2016 年国内旅游人次为440,000万,增长国内旅游收入为39,390.00亿元.与世纪90 年代美国酒店行业淘汰落后酒店、迈入存量整合阶段相比,中国酒店行业需求旺 盛,处于“跑马圈地”阶段,以规模扩张、存量增长为主. 另一方面,早期国内消费者品牌意识尚不高,导致单体酒店加盟动力不强.改 革开放以前,高端酒店主要用于接待外宾,人民日常所用的酒店为旅馆或接待所 一类的低端酒店,消费者对于品牌酒店的需要极小.改革开放后,尽管中国经济快 速增长,人民消费水平提升,商旅活动大大增加,但是消费者观念的转变非一朝一 夕,对于品牌的意识和追求仍然相对薄弱.以成熟的家电行业为例,空调市场CR5 市占率2017年达到76.4%,消费者对品牌的认同度较强；而连锁酒店行业CR5市 占率仅为51.2%,若考虑到数量众多的单体酒店,则酒店行业整体品牌集中度更 低. 空调行业CR5市占率已经超过75% 连锁酒店行业CR5市占率（酒店数量）达到51% 公开资料整理 测算出中国中端酒店连锁化率仅约14%,低于经济型酒店,与高端酒店基本 持平,提升潜力大. 二、中国酒店行业未来的发展方向 1、消费升级推动中端酒店崛起 国内中产阶级数量增长,将成为中端酒店的消费主力.中国目前中产阶级数 量位居全球第一,占比达33%.其中百万美元富豪全球占比5%,为消费升级提供雄 厚的消费能力支持. 中国中产阶级数量全球占比33% 公开资料整理 与发达国家比较,中国中等价格酒店市场尚处于发展初期,未来发展空间较 大.从酒店数量比例结构来看,中国酒店市场呈现金字塔型,2015年低等价格酒 店数量占比为68.75%,中等价格酒店数量占比为28.79%4；而美国与欧洲酒店市 场呈橄榄型,美国2015年高端、中端、经济型酒店数量占比大致为2:5:3. 中国酒店结构未来有望由目前三角形向美国椭球形转变 公开资料整理 三、空间巨大,横向对比提价尚有50%空间 横向比较国外与中国消费品价差,提价空间在50%左右.在国外与中国消费 品价差比当中,酒店行业表现得尤为突出,国外与国内比值达2.4,高于一般消费 品的1-1.6倍.故随着中产阶级消费能力的逐渐释放,中国酒店价格仍有抬升空 间.即使按照最低达到国内：国外=1:1.6水平来看,酒店行业尚有49%涨价空间. 国外与中国酒店价差比值在2.4左右,高于一般商品价差 公开资料整理 综合当前三大酒店集团的经济型酒店、中高端酒店经营数据,经济型酒店和 中高端酒店的客房平均房价分别为143元和248元左右,出租率分别为84%和80%. 在客房数量保持一定的情况下,随着平均房价及出租率的提高,中高端酒店表现 出更大的弹性. 经济型酒店房价及出租率提升对RevPAR提高的敏感性分析 出 84% 86% 88% 90% 92%