第二章利息理论MicrosoftPowerPoint演讲义.pptVIP

例（1）求每月结算的年利率为12%的实际利率； （2）求每季结算的年贴现率为10%的实际贴现率。 解（1） （2） 结论：结转次数越多，实际利率越大，实际贴现率越小。 例 2，000元的本金在6%的名义利率下投资，如果每年结转4次利息，求： 1）2年零6个月后的积累值； 2）年名义贴现率。 解 1）共计息10次 2）由公式 得： 例:一张尚需6个月到期的债券，其面值为2，000元，如果名义贴现率为6%，一年贴现4次，求该债券现在的价格为多少？ 解：1） P= 或：2） 8、利息力 瞬时利率。度量资本在某一时点上的获利能力。 1）常数利息力 定义 ： 。 第二章利息理论MicrosoftPowerPoint演讲义 第一节 利息的基础知识 主要内容 累积函数 利息 利率 单利与复利 现值函数 一年计息m次的实际利率与实际贴现率 利息力 1、累积函数 单位货币经过t 年后的价值。 A0为本金，At为t年后的价值。 2、利息 投资获得的报酬。 t年内的利息为： 第n年的利息为： 3、利率 单位资本的获得的利息。 例一 设：at =ct2+d (c、d为常数）， a 5=126 , A0=100 求：A10、 、 i10 解： a0=1 a5=126 得： c=5 d=1 所以：at=5t2+1 A10=A0a10=50100 i10=(a10-a9)/a9=0.233 4、单利与复利的积累函数 1）单利 设年利率为i ，期初本金为1 1+i 1+2i 1+it 1 0 1 2 t at=1+it 2）复利 设利率为i，期初本金为1。 1+i (1+i)2 (1+i)t 1 0 1 2 t at=(1+i)t 5、单利、复利的比较 （1）单利条件下，每年利息相等，实际利率减少。 每年的利息：In=An-An-1 =A0(an-an-1)=A0i 每年的利率： （2）、复利条件下，每年利息增大，实际利率不变 实际利息： 实际利率： （3）、图形比较 当t1时：1+it(1+i)t 当t≥1时：1+it≤(1+i)t at=1+it at=(1+i)t 1 1 例二 李刚94年1月1日从银行借款1，000元，假设年利率为12%，试分别以单利和复利计算： （1）96年1月1日时，他需还银行多少钱? （2）几年后需还款1，500元？ 解： （1）A1=1，000（1+it） =1，000 （1+0.12×2）=1，240元 A2=1，000(1+i)2=1，254.4元 （2）1，500=1，000（1+it1） t1=4.17年 1，500=1，000(1+i)t t2=3.58年 6、现值和贴现率 现值函数。未来t年1单位货币在现在的值。 （1）单利：各年1元的现值。 1+i 1+2i 1+it 1 1 1 1 1 1/1+i 1/1+2i 折现过程 0 . （2）复利 设年利率为i ，各年1元的现值。 1+i （1+i ）2 （1+i）t 1 1 1 1 1 折现过程 0 复利条件下： 折现因子： 折现函数： 贴现率 1）计息的方式。 滞后利息 期初利息 例：购买一年期面值为100元的国债， 第一种方法：一年后还本付息110