第5章长期筹资方式.pptVIP

6、债券的信用评级 7、债券筹资的优缺点 债券筹资的优点： 资本成本较低 具有财务杠杆作用 可保障控制权 便于调整资本结构 债券筹资的缺点： 财务风险高 限制条件多 筹资额有限 二、长期借款 长期借款是指企业向银行等金融机构以及向其他单位借入的、期限在1年以上的各种借款。 1、长期借款的种类： 长期借款按提供贷款的机构，可分为政策性银行贷款、商业银行贷款和其他金融机构贷款。 长期借款按有无担保，可分为信用贷款和担保贷款。 长期借款按贷款的用途，可分为基本建设贷款、专项贷款和流动资金贷款。 2、银行借款的信用条件 授信额度 周转授信协议 补偿性余额 3、长期借款的程序 企业提出申请 银行进行审批 签订借款合同和协议书 企业取得借款 企业偿还借款 4、借款合同的内容 基本条款  限制条款 中国人民建设银行借款合同范本 ????? 立合同单位：? ＿＿＿＿＿＿＿＿（简称借款方）?　 中国人民建设银行＿行（简称贷款方）?　　根据国家规定，借款方为进行基本建设所需贷款，经贷款方审查同意发放。为明确双方责任，恪守信用，特签订本合同，共同遵守。　　第一条　借款方向贷款方借款人民币（大写）＿＿＿＿＿元，用于＿＿＿＿＿?＿＿＿。预计用款为＿＿＿＿年＿＿元；＿＿＿＿年＿＿元；＿＿＿＿年＿＿元；?＿＿＿＿年＿＿元；＿＿＿＿年＿＿元。　　　　 第二条　自支用贷款之日起，按实际支用数计算利息，并计算复利。在合同规定的借款期内，年息为＿＿％。借款方如果不按期归还贷款，逾期部分加收利息＿＿％。　　第三条　借款方保证从＿＿＿＿年＿＿月起至＿＿＿＿年＿＿月止，用国家规定的还贷资金偿还全部贷款。预定为：＿＿年＿＿＿＿元；＿＿年＿＿＿＿元；＿＿年＿＿＿＿元；＿＿年＿＿＿＿元；＿＿年＿＿＿＿元；＿＿年＿＿＿＿元；＿＿年＿＿＿＿元；＿＿年＿＿＿＿元。逾期不还的，贷款方有权限期追回贷款，或者商请借款单位的其他开户银行代为扣款清偿。　　? 6、股票发行方法与推销方式 （1）股票发行方法： 有偿增资 股东无偿配股 有偿无偿并行增股 （2）股票的推销方式 自销方式 承销方式（包销和代销） 7、股票发行定价 股票的发行价格，即股份公司将股票出售给投资者所采用的价格，也就是投资者认购股票时所支付的价格。 补充1： 股票的价值通常有票面价值、账面价值（净值）、市场价格、清算价格、发行价格等五种。 补充2： 股票的票面价值 股票的票面价值，又称面值，是股份公司在所发行的股票票面上标明的票面金额，它以元/股为单位。其作用是用来表明每一张股票所包含的资本数额。在我国上海和深圳证券交易所流通的股票的面值均为壹元，即每股一元。 股票面值的作用之一是表明股票的认购者在股份公司的投资中所占的比例，作为确定股东权利的依据。 第二个作用就是在首次发行股票时，将股票的面值作为发行定价的一个依据。一般来说，股票的发行价格都会高于其面值。当股票进入流通市场后，股票的面值就与股票的价格没有什么关系了。 补充3：股票的净值 又称为帐面价值，也称为每股净资产，是用会计统计的方法计算出来的每股股票所包含的资产净值。其计算方法是用公司的净资产（包括注册资金、各种公积金、累积盈余等，不包括债务）除以总股本，得到的就是每股的净值。 补充4：股票的清算价格 是指一旦股份公司破产或倒闭后进行清算时，每股股票所代表的实际价值。 从理论上讲，股票的每股清算价格应与股票的帐面价值相一致，但企业在破产清算时，其财产价值是以实际的销售价格来计算的，而在进行财产处置时，其售价一般都会低于实际价值。所以股票的清算价格就会与股票的净值不相一致。 股票的清算价格只是在股份公司因破产或其他原因丧失法人资格而进行清算时才被作为确定股票价格的依据，在股票的发行和流通过程中没有意义。 补充5：股票的发行价格 当股票上市发行时，上市公司从公司自身利益以及确保股票上市成功等角度出发，对上市的股票不按面值发行，而制订一个较为合理的价格来发行，这个价格就称为股票的发行价。 补充6：股票的市价 指股票在交易过程中交易双方达成的成交价。 通常所指的股票价格就是指市价。股票的市价直接反映着股票市场的行情，是股民购买股票的依据。由于受众多因素的影响，股票的市价处于经常性的变化之中。股票价格是股票市场价值的集中体现，因此这一价格又称为股票行市。 A、新股发行价格的计算 1、分析法： 以资产净值为基础计算，计算公式为： 每股价格=(资产总值—负债总值)×每股面值÷投入资本总额 利用分析法确定的股票发行价格接近于股票的账面价值。 2、综合法： 以公司收益能力为基础进行计算 公司每股价格=年平均利润÷