关于国美电器偿债风险的财务分析.ppt

国美电器 2009年 2008年 2007年 总资产利润率 4.51% 3.83% 4.58% 总资产盈利能力 6.90% 6.09% 6.75% 第二十九页，共四十一页。 组员 ：柴富 刘星星 王壹 张钊 杨少敏 关于国美电器偿债风险的 分析 第一页，共四十一页。 目录 国美公司简介及主要人物介绍 背景分析 财务分析 3 2 1 4 总 结 第二页，共四十一页。 一、公司简介 国美电器集团成立于1987年元月一日，是 中国最大的家电零售连锁企业，是以经营电器及 消费电子产品零售为主的全国性连锁企业。1999 年开始，国美就走上了并购扩张的道路，先后并 购了黑天鹅、永乐、大中、三联等国内数十家家 电连锁零售企业。 国美连续多年蝉联中国家电连 锁第一、中国商业连锁第二，持续领跑中国家电 零售连锁业。 本着“商者无域、相融共生”的企业发展理 念，全球知名家电制造企业保持紧密、友好、互 助的战略合作伙伴关系，成为众多知名家电厂家 在中国的最大的经销商。 第三页，共四十一页。 国美电器集团是中国企业500强之一，被中 央电视台授予“2005我最喜爱的中国品牌特殊贡 献奖”，成为中国家电流通领域唯一获此殊荣的 企业。 中国红十字会授予国美电器集团“印度洋海 啸救援特别贡献奖” 世界品牌实验室评定国美电器集团品牌价为 301.25亿元，成为中国家电连锁第一品牌。 国美电器以1023.5亿销售额领跑2008年中国 家电销售业。睿富全球最有价值品牌中国榜曾于 2007年评定国美电器市值490亿，跻身中国家电 销售行业第一。 奖评 第四页，共四十一页。 重要发展概述 2004年6月:鹏润集团以83亿港元的价格，收购其22个城市94家国美门店资产的65%股权。国美实现以借壳方式在香港上市. 2006—2007年： 国美先后收购永乐电器、大中电器，其门店数量达到空前的规模，成为国内家电连锁企业中门店数量最多的一家。 2008年:“黄光裕”事件及金融危机的影响，其2009年发展战略以调整优化门店网络为主，谨慎开店，关闭经营情况较差的门店，目前国美已关闭其经营情况较差的门店150余家，而且这种情况还在继续。截止2009年11月底，国美电器本年度共关闭门店169家，新开门店47家，实际净减少店面122家。 截止2009年11月底，国美、永乐、大中三品牌在国内共拥有1114家门店，仍然是门店数量最多的家电连锁企业。 第五页，共四十一页。 二、主要掌门人 1、黄光裕 2、陈 晓 第六页，共四十一页。 1、黄光裕 黄光裕，创业22年，铺就零售网络。 2008年11月19日黄光裕以操纵股价罪被调查。2010年5月18日，黄光裕案一审判决，法院认定黄光裕犯非法经营罪、内幕交易罪、单位行贿罪，三罪并罚，决定执行有期徒刑14年，罚金6亿元，没收财产2亿元。 黄光裕在1987年创办的国美电器除了 零售之外，黄光裕并于2005年1月成立国 美置业，专事房地产业的投资。 第七页，共四十一页。 2、陈晓 陈晓，1996年，他带领47位员工，集资近百万，创建上海永乐家电，任董事长。 陈晓，2008年11月任国美集团总裁兼任董事会代理主席，2009年1月16日起，陈晓出任国美电器董事局主席，同时兼任总裁。　　 2006年7月，国美电器在香港宣布并购永乐家电，这场迄今为止最大的家电连锁业并购案耗资52.68亿，陈晓担任国美电器总裁,成为国内最大的家电企业的掌舵人。 第八页，共四十一页。 外部环境分析 一、行业背景 近年来，中国的家电连锁行业也已完成了初创阶段，现在正向高速成长期迈进。百货、传统家电大市场、小型电器专卖店等其他业态在电器销售竞争中已经淡出或边缘化，家电市场得到了进一步整合，连锁业态显示出旺盛的生命力。 家电销售行业总体运行情况比较平稳，主要家电的销售有一定比例的上升，空调器销售同比增长了53.7%，电冰箱销售同比增长8%，电冰柜销售同比增长8.4%，洗衣机销售同比增长3.6%。 目前中国的家电零售市场的规模约为8000亿元左右，到2010年将突破10000亿元。国美、苏宁两家连锁在全国的门店加起来虽然突破2000家，但所占的市场份额仍不到20%。 第九页，共四十一页。 行业特点：行业集中度高、行业竞争激烈。 行业主要竞争对手：苏宁电器。 劣势：虽然2008年的数据显示国美的营业收入 和门店数量均在苏宁电器之上，但是在净利润 以及单店产出方面，国美电器却不及苏宁。而 且苏宁电器自