【美妆护肤研报】化妆品及医美行业：国牌化妆品持续推新，头部品牌线上表现亮眼-20220418-中银国.docxVIP

2022 年 4 月 2022 年 4 月 18 日 化妆品及医美行业 PAGE 4 目录 TOC \o 1-2 \h \z \u 化妆品销售呈强者恒强局面 4 3 月化妆品销售情况 4 投资建议 6 行业近况： 大盘维稳，部分个股涨幅喜人 7 化妆品板块新闻及重点公司情况 8 医美板块：各企业产品稳步布局中 12 一级市场投融资情况 15 风险提示 16 图表目录 图表 1. 3 月淘系平台重点关注品牌销售额与去年 3 月对比情况（亿元） 4 图表 2. 淘系平台 2022 年 3 月护肤品牌销售额排名情况 4 图表 3. 抖音平台 3 月护肤品品牌销售额排名情况 5 图表 4. 抖音平台 3 月彩妆品牌销售额排名情况 5 图表 5. 上市公司估值表 6 图表 6. 本周指数行情（%） 7 图表 7. 化妆品医美公司涨幅前四公司（%） 7 图表 8. 化妆品医美公司跌幅前四公司（%） 7 图表 9. 12 月社零情况与化妆品社零情况对比（单位：%） 8 图表 10. 珀莱雅至鲜亮颜安瓶精华液 9 图表 11. 珀莱雅至鲜亮颜安瓶精华液 9 图表 12. 薇诺娜赋活修护精华液 10 图表 13. 润百颜抚纹靓透次抛精华 10 图表 14. 夸迪水油双锁花萃润透面膜 11 图表 15. 瑷尔博士酵萃精研肌律御时精华露 11 图表 16. 2022 年 3 月以来一级市场投融资情况 15 化妆品销售呈强者恒强局面 3 月化妆品销售情况 淘系平台 月护肤品销售增长呈现强者恒强，珀莱雅领先。分品牌看，珀莱雅、海蓝之谜、薇诺娜、修丽可、 理肤泉、至本、瑷尔博士、夸迪较去年同期有所增长。国牌中，珀莱雅、夸迪、薇诺娜 3 月同比增长位列前三位，分别为 133.7%/108.8%/75.5%，珀莱雅、夸迪两个国产品牌同比增长超 100%，呈现强增长态势。 图表 1. 3 月淘系平台重点关注品牌销售额与去年 3 月对比情况（亿元） 整体销售额整体销售额同比增长整体销售额整体销售额同比增长珀莱雅 整体销售额 整体销售额 同比增长 整体销售额 整体销售额 同比增长 珀莱雅 3.35 1.43 133.7% 6.21 3.18 95.6% 海蓝之谜 2.51 1.97 27.2% 5.45 4.12 32.2% 薇诺娜 2.38 1.36 75.5% 4.35 2.75 58.5% 修丽可 1.45 1.32 9.2% 3.10 3.96 -21.6% 理肤泉 1.22 1.03 18.4% 2.70 2.26 19.4% 至本 1.10 0.63 75.3% 2.19 1.25 74.7% 瑷尔博士 0.73 0.55 33.3% 1.44 1.00 43.8% 夸迪 0.72 0.35 108.8% 1.29 1.27 1.1% 玉泽 0.43 0.70 -37.9% 1.05 1.51 -30.3% 润百颜 0.43 0.76 -42.9% 0.97 1.38 -29.3% 丸美 0.34 0.49 -30.3% 0.80 1.23 -34.6% 颐莲 0.32 0.32 -2.2% 0.62 0.61 1.2% 御泥坊 0.22 0.48 -54.7% 0.52 1.28 -59.7% 佰草集 0.14 0.17 -16.2% 0.33 0.36 -7.3% 2021 年 3 月 3 月 2022 年 1-3 月 2021 年 1-3 月 月 资料来源：生意参谋，中银证券 护肤品方面，3 月精华类产品仍处于热销状态。美容护肤品牌 2022 年 3 月淘系平台销售额排名情况看，国际品牌仍处优势地位，占比 80%，雅诗兰黛、兰蔻、欧莱雅位列前三。国产品牌珀莱雅和薇诺娜分别位列第 5 和第 10 位。 图表 2. 淘系平台 2022 年 3 月护肤品牌销售额排名情况 美容护肤 1雅诗兰黛 1 雅诗兰黛 6.68 第七代小棕瓶精华液； 小棕瓶熬夜眼霜 660 元/30ml； 530 元/15ml 小黑瓶精华肌底液760 元/30ml3欧莱雅5.25黑精华（青春密码酵素精华肌底液）319 小黑瓶精华肌底液 760 元/30ml 3 欧莱雅 5.25 黑精华（青春密码酵素精华肌底液） 319 元/50ml 4 海蓝之谜 3.76 修护精萃液 900 元/100ml 5 珀莱雅 3.35 双抗精华 259 元/30ml 6 资生堂 3.33 红腰子精华（新红妍肌活精华露） 590 元/30ml 7 SK-II 3.13 神仙水精华液 1540 元/30ml 8 玉兰油 Olay 2.86 抗糖小白瓶 439 元/75ml 9 科颜氏 2.84 高保湿面霜 315 元/50ml 10 薇诺娜 2.38 舒敏保湿