【美妆护肤研报】化妆品及医美行业：国牌化妆品龙头呈现强劲增长趋势-20220313-中银国际_市场营.docxVIP

2022 年 3 月 2022 年 3 月 13 日 化妆品及医美行业 PAGE 4 目录 化妆品销售呈强者恒强局面 4 1+2 月及三八节化妆品销售情况 4 投资建议 7 行业近况： 大盘整体下行，部分个股逆势增长 9 化妆品板块新闻及重点公司情况 10 医美板块：各企业产品稳步布局中 14 一级市场投融资情况 17 风险提示 18 图表目录 图表 1. 1+2 月淘系平台各品牌销售额与去年 1+2 月整体对比情况（亿元） 4 图表 2. 淘系平台 2022 年 1+2 月护肤和彩妆品牌销售额排名情况 5 图表 3. 抖音平台 1+2 月护肤品品牌销售额排名情况 6 图表 4. 抖音平台 1+2 月彩妆品牌销售额排名情况 6 图表 5. 三八女王节销售额排名前十品牌情况 7 图表 6. 3.8 活动期间珀莱雅品牌表现 7 图表 7. 3.8 活动期间彩棠品牌表现 7 图表 8. 上市公司估值表 8 图表 9. 本周指数行情 9 图表 10. 化妆品医美公司涨幅前四公司（%） 9 图表 11. 化妆品医美公司跌幅前四公司（%） 9 图表 12. 12 月社零情况与化妆品社零情况对比（单位：%） 10 图表 13. 珀莱雅源力面霜 11 图表 14. 薇诺娜光透皙白淡斑精华液 11 图表 15. 瑷尔博士酵萃精研积律御时精华液 12 图表 16. 修丽可焕彩亮白日光防护霜 12 图表 17. 海蓝之谜全新修护精萃水 13 图表 18. 2022 年 2 月以来一级市场投融资情况 17 化妆品销售呈强者恒强局面 1+2 月及三八节化妆品销售情况 淘系平台 1 月和 2 月护肤品销售增长呈现强者恒强。分品牌看，护肤品中珀莱雅、佰草集、薇诺娜、颐莲、瑷尔博士、理肤泉、海蓝之谜较去年同期有所增长，整体呈现强者恒强态势。国牌中，珀莱雅、瑷尔博士和薇诺娜在 1+2 月同比增长位列前三位，分别为 64%/56%/42%。 图表 1. 1+2 月淘系平台各品牌销售额与去年 1+2 月整体对比情况（亿元） 销售额（生意参谋口径） 销售额（淘数据口径） 品牌 2022 年 1+2 月 2021 年 1+2 月 1+2 月 2022 年 1+2 月 整体 2021 年 1+2 月 整体 1+2 月 同比增长 整体 整体 同比增长 欧莱雅 4.06 - - 3.09 3.39 -8.85% 海蓝之谜 2.94 2.15 36.77% 2.44 2.08 17.36% 珀莱雅 2.86 1.74 64.29% 2.8 1.86 50.37% 薇诺娜 1.97 1.39 41.85% 1.7 1.3 30.93% 修丽可 1.66 2.63 -37.04% 1.39 1.87 -25.61% 理肤泉 1.47 1.23 20.29% 1.06 0.86 22.89% 瑷尔博士 0.71 0.45 56.43% 0.7 0.44 61.28% 玉泽 0.62 0.81 -23.90% 0.63 1.18 -46.76% 夸迪 0.56 0.93 -39.12% 0.55 1.28 -56.98% 润百颜 0.54 0.62 -12.60% 0.51 0.68 -24.42% 丸美 0.46 0.74 -37.49% 0.3 0.8 -63.17% 御泥坊 0.3 0.8 -62.81% 0.27 1.06 -74.53% 颐莲 0.3 0.29 5.00% 0.28 0.31 -9.23% 佰草集 0.19 0.19 0.98% 0.17 0.2 -16.74% 资料来源：生意参谋，淘数据，中银证券 具体，护肤品方面，1+2 月销售情况中，精华类产品较为热销。美容护肤品牌 2022 年 1+2 月淘系平 台排名情况看，国际品牌仍处优势地位；国牌中，珀莱雅表现较好。彩妆方面，整体 1+2 月销售情况中，海外彩妆品牌保持领先地位，口红类产品占主导。2022 年 1+2 月淘系平台彩妆类产品销售额排名前 10 的品牌中，海外品牌占比为 70%，花西子、colorkey 两个国产品牌销售额突出 ，位列前三 （分别排名第 2 和第 3）。 图表 2. 淘系平台 2022 年 1+2 月护肤和彩妆品牌销售额排名情况 美容护肤 1雅诗兰黛7.74第七代小棕瓶精华液； 小棕瓶熬夜眼霜 1 雅诗兰黛 7.74 第七代小棕瓶精华液； 小棕瓶熬夜眼霜 660 元/30ml； 530 元/15ml 2 兰蔻 6.92 明星粉水（轻盈保湿柔肤水）； 3SK-II 3 SK-II 5.30 神仙水精华液 1540 元/30ml 435 元/400ml； 760 元/30ml 科颜氏 2.06 高保湿面霜 315 元/50ml 欧莱雅 4.06 黑