2022年期货从业资格考试《期货及衍生品基础》考前资料.docx

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期货及衍生品基础 1.当期货市场有价格发现的功能,价格发现的功能是指期货市场能够预期未来现货价格的变动,发现未来的现货价格。 2.价格发现的功能是指期货市场能够预期未来现货价格的变动,发现未来的现货价格。期货价格可以作为未来某一时期现货价格变动趋势的“晴雨表”。价格发现不是期货市场所特有的,只是期货市场比其他市场具有更高的价格发现效率。这是基于期货市场的特征决定的。 3.期货交易实行场内交易,所有买卖指令必须在交易所内进行集中竞价成交。只有交易所的会员方能进场交易,其他交易者只能委托交易所会员,由其代理进行期货交易。 4.期货交易者在买卖期货合约时按合约价值的一定比率缴纳保证金(一般为5%~15%)作为履约保证,即可进行数倍于保证金的交易。这种以小博大的保证金交易也被称为“杠杆交易”。 5.在我国境内期货交易所中,上海期货交易所、大连商品交易所和郑州商品交易所是会员制期货交易所;中国金融期货交易所是公司制期货交易所。《期货交易管理条例》规定,我国期货交易所不以营利为目的,按照其章程的规定实行自律管理。棕榈油是大连商品交易所的上市品种。 6.大连商品交易所上市交易的主要品种有玉来、黄大豆、豆粕、豆油、棕榈油、线型低密度聚乙烯(LL-DPE)、聚氯乙烯(PVC)、聚丙烯、焦炭、焦煤、铁矿石、鸡蛋、胶合板、纤维板、玉米淀粉期货及豆粕期权。棉花是郑州商品交易所上市交易的品种。 7.总经理对董事会负责,由董事会聘任或者解聘。 8.期货公司应当设首席风险官,对期货公司经营管理行为的合法合规性、风险管理进行监督、检查。首席风险官发现涉嫌占用、挪用客户保证金等违法违规行为或者可能发生风险的,应立即向住所地中国证监会派出机构和公司董事会报告。 9.机构投资者因为具有较强的资金实力、抗风险能力及较强的专业性,成为期货市场的主要力量。 10.中国金融期货交易所的结算会员按照业务范围分为交易会员、交易结算会员、全面结算会员和特别结算会员。 11.会员应当履行的主要义务包括:遵守国家有关法律、法规、规章和政策;遵守期货交易所的章程、业务规则及有关决定;按规定缴纳各种费用;执行会员大会、理事会的决议;接受期货交易所的业务监管等。 12.最小变动价位乘以交易单位,就是该合约价值的最小变动值。 13.一般应按照各合约在交易全过程中所处的不同时期来分别确定不同的限仓数额。一般月份合约的持仓限额及持仓报告标准设置得高;临近交割时,持仓限额及持仓报告标准设置得低。交易所可以根据不同期货品种的具体情况,分别确定每一品种每一月份的限仓.数额及大户报告标准。限仓数额与价格变动情况无关。 14.当买入价大于卖出价时自动撮合成交,成交价为买入价、卖出价和前一成交价三者中居中的一个价格。本题中买入价>前一成交价>卖出价,则最新成交价格为前一成交价10250元/吨。 15.我国期货合约交易所开盘价由集合竞价产生。 16.买入建仓后,可以通过卖出同一期货合约来解除履约责任;卖出建仓后,可以通过买入同一期货合约来解除履约责任。所以外汇看涨期权空头可以通过买入同一外汇看涨期权的方式平仓。 17.我国期货合约的开盘价是在开始交易前5分钟内经集合竞价产生的成交价格。如果集合竞价未产生成交价,则以集合竞价后的第一笔成交价为开盘价。 18.基差为负值且绝对值越来越大,说明基差越来越小,基差变小属于基差走弱。 19.当企业已按某固定价格约定在未来出售某商品或资产,但尚未持有实物商品或资产时,该企业处于现货的空头。 20.当期货价格高于现货价格或者远期期货合约价格高于近期期货合约价格时,这种市场状态称为正向市场。 21.卖出套期保值的操作主要适用的情形: ①持有某种商品或资产(此时持有现货多头头寸)),担心市场价格下跌,使其持有的商品或资产的市场价值下降,或者其销售收益下降。 ②已经按固定价格买入未来交收的商品或资产(此时持有现货多头头寸),担心市场价格下跌,使其商品或资产市场价值下降或其销售收益下降。 ③预计在未来要销售某种商品或资产,但销售价格尚未确定,担心市场价格下跌,使其销售收益下降。 22.预计未来要购买某种商品或资产,购买价格尚未确定时,担心市场价格上涨,使其购入成本提高,属于适合买入套期保值的情形。 23.担心日元贬值,价格下跌,可以卖出日元期货,也可以买入日元期货的卖权,进行套期保值。 24.如果基差为正且数值越来越大,或者基差从负值变为正值,或者基差为负值且绝对数值越来越小,称这种基差的变化为“走强”。本题中基差从-100元/吨变为150元/吨,属于基差走强。进行卖出套期保值时,基差走强,期货市场和现货市场盈亏完全相抵且存在净盈利,属于不完全套期保值。 25.期货=现货+持仓成本,则期货-现货的正常价差为20~30。如果买入现货卖出期货,意味现货低估期货高估,即价差大于30。

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