（本科）第13章 国际财务管理课件.pptVIP

;中级财务管理（第五版）;Contents;掌握国际直接投资中的现金流量分析方法;引导性案例;13.1跨国公司与国际金融市场; 企业为什么要从事国际业务，开拓国外市场，从而成为跨国公司呢？经典的经济理论对此有三种常见的解释： （1）比较优势理论 各个国家拥有的优势是不同的，这种优势无法在国际市场上轻易转移，从而各个国家都愿意利用它们的优势专门生产那些它们擅长生产的产品。国家的专业化经营使得生产效率得到提高，企业进军国际市场将有利可图。 （2）不完全市场理论 若市场是完全的，生产要素、劳动力以及资金流等可以在世界范围内流动，这将促进成本和收益的均衡，消除比较成本优势。事实上，现实中的国际市场是不完全市场，生产要素等资源的流动是有限制的或甚至是无法实现的，于是跨国公司则常常利用国外资源，在国外寻求投资机会。;（3）产品周期理论 当公司首先在国内建立，外国对该公司产品的需求只能通过出口来满足。长期来看，在国外进行投资并直接供应产品将降低运输成本，使公司保持其竞争优势。这种优势可能是它在生产和降低成本的融资途径上的优势，也可能是它在形成并保持对其产品的强烈需求的市场方法上的优势。; 国际财务管理是以风险与收益均衡的原理，协调国际企业的资金流，从而实现国际企业的财务管理目标。由于增加了外币资金，国际财务管理在形式与内容上较国内企业更为广泛，同时也较国内企业承担着更多样的风险，例如外汇风险、国家风险等，具有资金融通渠道与方式的更多选择性、投资的国际性、财务活动的更高风险性以及财务政策的更高统一性等特点。;13.1.2国际金融市场;13.2 外汇与国际经营风险;13.2.1外汇和汇率;13.2.1外汇和汇率;13.2.1外汇和汇率;13.2.2 国际经营的风险暴露;13.2.2 国际经营的风险暴露;13.2.3 外汇风险管理;13.2.3 外汇风险管理;;13.2.4 汇率、通货膨胀率和利率的相互关系;;13.3 国际融资管理;13.3.1 国际融资的渠道和方式;13.3.2 国际融资战略;13.4 国际投资管理;13.4.2 跨国投资现金流量分析;13.4.2 跨国投资现金流量分析;13.5 国际财务管理与价值创造;本章结束