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会计学 1 购买力平价少课时 2 汇率决定理论研究的着眼点：是一国货币的汇率水平受什么因素决定和影响。 本章讨论汇率决定的背景：实行货币自由兑换，汇率由市场来决定的国家。 汇率决定理论与国际收支理论相互联系，共同构成国际金融理论的核心。 随着经济背景和经济学基础理论的演变经历了不同的发展，主要经历了国际借贷说、购买力平价说、汇兑心理说、利率平价说、国际收支说和资产市场说几个阶段。 第1页/共36页 3 一价定律（one price rule） 在经济学分析中，一价定律通常被视为一个当然的隐含假设。 一.几个相关概念 (一)套购（arbitrage） 是指利用同一时刻不同市场上某物的价格差异，通过低价买进和高价卖出以赚取无风险利润（Riskless profit）的过程。当某物为商品时就是商品套购，为外汇时就是套汇，为证券、资金时就是套利。 第2页/共36页 4 (二)交易成本（transaction costs） 与交易联系在一起的除实际交易的商品本身的成本以外的所有成本。例如：签订合同的成本、运输成本、关税、信息成本均是交易成本。 (三)可贸易商品（tradable goods）、不可贸易商品（non-tradable goods） 区域间价格差异可以通过套购活动消除的，为可贸易商品。 由于商品本身性质不可移