第4章风险机制(金融市场学).pptVIP

风险厌恶度的衡量 3）如果目标是30年以后，你会怎么做？ A．卖掉 B．不动 C．再买入 第三十页，共四十四页。 风险厌恶度的衡量 3.???? 在你买入退休基金后1个月，其价格上涨了25%。同样，基本面未变。沾沾自喜之后，你会怎么做？ A．? 卖掉锁定收益 B．? 持有看跌期权并期待更多的收益 C．? 再买入，因为可能还会上涨 第三十一页，共四十四页。 第四章 风险机制 第一页，共四十四页。 金融风险的定义 金融市场的风险是指金融变量的各种可能值偏离其期望值的可能性和幅度。 风险不等于亏损 通常风险大收益也大，故有收益与风险相当之说。 第二页，共四十四页。 金融风险的种类 按风险来源分类 : 汇率风险。包括交易风险和折算风险。 利率风险 流动性风险 信用风险 市场风险 营运风险 第三页，共四十四页。 按能否分散分类 系统性风险 由那些影响整个金融市场的风险因素所引起的，这些因素包括经济周期、国家宏观经济政策的变动等等。 非系统性风险 与特定公司或行业相关的风险，它与经济、政治和其他影响所有金融变量的因素无关。 第四页，共四十四页。 单个证券收益的衡量 证券投资单期的收益率可定义为： 第五页，共四十四页。 单个证券收益的衡量 风险证券的收益率