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行业轮动及公募窄指基月报 一、行业主题指数型基金 5 月基本情况回顾 5 月以来基金规模变化情况 截至 2022 年 5 月 24 日，5 月以来新成立行业主题指数型基金 3 只，全部都为被动指数型基金。从存量规模变化来看，截至 2022 年 5 月 24 日，行业主题被动指数型基金 487 只，管理规模 6307.66 亿元，与 4 月基本持平；行业主题指数增强型基金 27 只，管理规模 70.73 亿元，较 4 月末小幅上升 0.87。（基金截止期规模按照截止期份额乘以截止期净值计算，截止期份额计算规则为: 普通指数基金份额按照最近一期季度披露份额计，新成立未披露季报的基金按照成立日份额计，由于份额采用某一时点的静态数字，因此按此计算的规模本文定义为静态规模；ETF 每个交易日获取当天实际份额，由于份额采用实时动态数字，因此按此计算的规模本文定义为动态规模。联接基金不纳入统计，后续基金规模均按此标准计算及称呼。） 图表 1 ： 5 月新成立的行业主题指数基金（ 截至 2022.5.24）  图表 2：行业主题指数基金 5 月存量规模变化情况（截至 2022.5.24） wind, wind, 从具体行业主题角度来看，根据基金跟踪的标的指数所涉及的行业特点和投资主题，我们将行业主题指数型基金划分为金融地产、消费、科技、新能源、国防和军工、医药医疗、周期、国企改革、中游制造、绿色/ESG、一带一路等等。截至 2022 年 5 月 24 日，行业主题被动指数型基金方面，跟踪金融地产和消费行业板块的基金合计规模最大，均超过 1000 亿元；新能源、科技行业板块基金规模紧随其后，也都在 800 亿元以上；除此之外，医药医疗行业板块基金规模位列第五，管理规模超 600 亿元。前五大行业板块指数基金规模合计占比达 78.43。规模环比变化方面，5 月以来，各行业主题基金规模合计呈现涨跌互现的态势。截至 2022 年 5 月 24 日，场外基金相对静态规模变化叠加 ETF 动态规模变化结果显示，新能源指数基金整体规模上涨幅度较为明显，较 4 月末上升 8.13；国防和军工、中游制造、绿色/ESG 指数基金整体规模也呈现上涨趋势，涨幅分别为 4.23、 3.85、2.57。与此同时，金融地产、消费、科技、医药医疗、周期、国企改革、一带一路指数基金管理规模均小幅缩水，相较 4 月末基金规模缩 水均在 3以内。 截至 2022 年 5 月 24 日，行业主题指数增强型基金方面，跟踪消费和科技行业板块的基金合计规模最大，均在 13 亿元以上，其余行业板块基金规模均不足 7 亿元。规模环比变化方面，5 月以来新能源行业指数增强基金、周期行业指数增强基金规模上涨最为明显，较 4 月末涨幅分别为 10.34、 - 2 - 行业轮动及公募窄指基月报 5.65;消费行业指数增强基金、医药医疗行业指数增强基金、绿色/ESG 行业指数增强基金规模则有所缩水，较 4 月末缩水幅度均在 3?以内。 图表 3：5 月以来行业主题被动指数型规模及环比变化 （截至 2022.5.24）  图表 4：5 月以来行业主题指数增强型规模及环比变化 （截至 2022.5.24） 1400.00 16.00% 30.00 12.00% 1200.00 1000.00 800.00 600.00 400.00 200.00 0.00  规模（亿元，左轴） 规模环比变化（右轴） 14.00% 12.00% 10.00% 8.00% 6.00% 4.00% 2.00% 0.00% -2.00% -4.00%  25.00 20.00 15.00 10.00 5.00 0.00  规模（亿元，左轴） 规模环比变化（右轴） 10.00% 8.00% 6.00% 4.00% 2.00% 0.00% -2.00% -4.00% wind, wind, 行业主题基金业绩表现回顾 截至 2022 年 5 月 24 日，近一月（2022 年 4 月 25 日-2022 年 5 月 24 日） 31 个申万一级行业涨跌互现。在上涨行业中，汽车、电力设备行业领涨，涨幅均在 10以上，有色金属、石油石化、国防和军工、煤炭、电子、基础化工、建筑装饰、机械设备、建筑材料、公共事业行业均实现上涨，涨幅均在 5?以内。在下跌行业中，环保、通信、家用电器等板块相对抗跌，与此同时，计算机、银行、农林牧渔、社会服务、房地产、非银金融、纺织服饰等行业跌幅较为明显，跌幅均在 6?以上。 图表 5：近一月申万一级行业涨跌幅（截至 2022.5.24） 15.00% 12% 11% 10.00% 5.00% 0.00% -5.00%  5% 3%