第8章商业银行的证券投资管理.ppt

第8章 商业银行的证券投资管理;Contents;Contents;1 商业银行证券投资概述;1.1 商业银行证券投资的种类;4.商业票据 5.银行承兑票据 6.回购协议 7.央行票据 8.创新的金融工具 9.我国商业银行证券投资的种类 目前我国商业银行证券投资的可供选择有：国库券、国家建设债券、国家投资债券、国家特种债券、金融债券、企业债券、央行票据、回购协议和银行承兑票据。 ;1.确定管理标准与目标 2.对宏观经济与利率走势预测 3.列举证券组合所要考虑的因素 银行一般从以下几个方面来考虑其证券管理政策：确定控制利率敏感的证券投资需要；投资与流动性计划的协调；担保要求的评估；风险头寸的评估；预期收益率； 确定税收状况。 4.银行管理层确定证券组合管理的基本政策与战略 银行需要确定证券组合的规模、投资工具与质量、证券期限政策与战略 5.选出证券投资组合管理的机构;Contents;2 商业银行证券投资的收益与风险;2.2 商业银行证券投资的风险;2.内部经营风险和外部风险 内部经营风险是由企业经营状况、管理水平等多种因素引起的，主要包括个人风险，财产风险，经营风险和责任风险。 外部风险是指由于社会投资环境的变化，引起证券持有人受损失的可能性。主要包括：信用风险，市场风险，利率风险，购买力风险和流动性风险。;2.3 商业银行证券投资风险的测度;2．β系数法 β系数法主要是衡量证券的系统性风险，它衡量的是某种证券相对于整个证券市场收益水平的收益变化情况。 整个证券市场收益的β值为1，如果某种证券的β值大于1，则表明该证券收益的波动幅度要比证券市场的收益波动幅度大，因而风险也较大。如果某种股票的β值小于1，则表明该证券收益的波动幅度比证券市场收益的波动幅度要小，因而风险也较小。; 2.4 商业银行证券投资风险与收益的关系;Contents;3 商业银行证券投资的一般策略;Contents;4 银行业和证券业的分离与融合; 4.2 银行业与证券业运行模式及其利弊分析;（1）有利于培养两种业务的专业技术和专业管理水平，一般证券业务要根据客户的不同要求，不断提高其专业技能和服务，而商业银行业务则更注重于与客户保持长期稳定的关系。 ??2）分业经营为两种业务发展创造了一个稳定而封闭的环境，避免了竞争摩擦和合业经营可能出现的综合性银行集团内的竞争和内部协调困难问题。 （3）分业经营有利于保证商业银行自身及客户的安全，阻止商业银行将过多的资金用在高风险的活动上。 （4）分业经营有利于抑制金融危机的产生，为国家和世界经济的稳定发展创造了条件。;（１）以法律形式所构造的两种业务相分离的运行系统，使得两类业务难以开展必要的业务竞争，具有明显的竞争抑制性； （２）分业经营使商业银行和证券公司缺乏优势互补，证券业难以利用、依托商业银行的资金优势和网络优势，商业银行也不能借助证券公司的业务来推动其本源业务的发展； （３）分业经营也不利于银行进行公平的国际竞争，尤其是面对规模宏大，业务齐全的欧洲大型全能银行，单一型商业银行很难在国际竞争中占据有利地位。;混业经营是证券业和银行业相互结合、相互渗透的一种经营方式，混业经营以德国、瑞士、法国等欧洲大陆国家为典型代表。 这种混业经营模式又被称为 “全能银行制度”，它与美、日、英的分离型模式完全不同。在此种模式下，没有银行业务之间的界限划分，各种银行都可以经营存贷款、证券买卖等业务。每家银行具体选择何种业务经营则由企业根据自身优势，各种主客观条件及发展目标等自行考虑，国家对其不作过多干预。;（１）全能银行同时从事经营商业银行业务和证券业务，可以使两种业务相互促进，相互支持，做到优势互补。 （２）混业经营有利于降低银行自身的风险。 （３）混业经营使全能银行充分掌握企业经营状况，降低贷款和证券承销的风险。 （４）实行混业经营，任何一家银行都可以兼营商业银行与证券公司业务，这样便加强了银行业的竞争，有利于优胜劣汰，提高效益，促进社会总效用的上升。;（１）容易形成金融市场的垄断，产生不公平竞争； （２）过大的综合性银行集团会产生集团内竞争和内部协调困难的问题；可能会招致新的更大的金融风险。;本章复习题;本章复习题;此课件下载可自行编辑修改，供参考！ 感谢您的支持，我们努力做得更好！