第二十一章宏观经济学的微观基础.ppt

第二十一章 宏观经济学的微观基础 本章框架结构图;一、消费;跨期消费决策;（1）跨期预算约束与最优消费选择;第一个时期的储蓄或借贷： （ 表示储蓄， 表示借贷），第二个时期的消费： ，其中r为实际利率。因此，可以得到消费者的跨期预算约束为： 当利率为零时，两个时期的总消费等于两个时期的总收入。当利率大于零的正常情况下，未来消费和未来收入可以用(1+r)这个因子进行贴现。跨期预算约束线可以用一条斜率为-(1+r)的一条直线来表示。 ;跨期消费的预算约束;跨期最优消费选择;可以求出消费者跨期消费最优决策的条件为： 。它的经济含义是，跨期最优选择必须满足两个时期的边际效用之比等于当前消费对未来消费的相对价格。 在消费者跨期均衡点上，当前消费对未来消费的相对价格正好等于消费者心目中当期消费对未来消费的边际替代率。 两个时期消费的最优组合，一定是出现在无差异曲线和跨期预算约束线的切点上，此时无差异曲线的斜率等于跨期预算约束线的斜率。;实际利率变动对消费的影响;实际利率r上升对消费的影响;从替代效应来看，利率上升意味着当前消费相对于未来消费的价格上升了，消费者会用相对“便宜”的未来消费来替代相对“昂贵”的当前消费，因此替代效应的作用是，当前消费减少，未来消费增加。 从收入效应来看，利率上升提高了消费者的实际收入，如果消费者消费的是一种正常商品，实际收入提高意味着消费者整体的消费水平同时提高，因此收入效应的作用是，当前消费和未来消费同时增加。 提高利率的替代效应和收入效应都会提高第二个时期的消费。而对第一个时期的消费来说，则取决于两个效应作用的相对大小。;借贷约束对跨期消费的影响;借贷约束对跨期消费的影响;消费的随机游走假说;二、投资;（1）最优资本存量的决定 　　最优资本存量是指实际使用资本量的边际成本等于该资本的边际收益时决定的全部投资量。 对于竞争性企业而言，资本的边际收益等于资本的边际产品乘以产品价格，而资本的边际成本可以认为是资本的租赁成本，即租赁价格。 ;资本存量调整;资本存量调整;2．住房投资;; 　例题： 假定住房存量供给函数 ，需求函数 ，住房流量供给函数 ，式中，P为住房价格，Y为收入。当 元时，住房的均衡价格是多少？当收入增加到300元，并且假定住房能在瞬间造好，则短期住房价??为多少？新建住房价格为多少？ 　　　　;解：（1）当收入 元时，住房需求函数为 。联立住房存量供给函数和住房需求函数可得住房的均衡价格，即有： 　　解得：住房的均衡价格 。 　　（2）当收入增加到300元，住房需求增加，新的住房需求函数为 。联立住房存量供给函数和新的住房需求函数可得短期住房价格，解得短期住房价格 。住房能在瞬间就造好，等于考查的是长期的情况。由于新建住房投资在瞬间增加了住房存量，所以此时住房供给函数为 ，需求不变，仍为 而 ，联立方程，可得 ，所以新建住房价格为80元，此时，市场上的住房价格均为80元。 ;　3．存货投资;企业持有存货的原因主要包括： 　保证生产的平稳化。商品的市场需求存在波动性，伴随市场需求的波动，企业的产品销量也会经历高涨与低落。企业可以在???求低落，产量高于销量时增加库存；在需求高涨，产量低于销量时，削减存货。 避免脱销。产品的生产需要时间，不可能瞬间完成，企业常常需要在了解顾客需求水平之前作出生产决策，为了避免产品销量意外高涨而脱销，企业需要持有一定数量的存货。 提高经营效率。与频繁少量订货相比，企业大量订货以持有库存的成本更低一些。 一部分存货是生产过程中的产品。有些库存是生产过程中不可避免的，因为有的产品在生产中要求多道工序，当一种产品仅仅部分完成时，会被作为企业存货的一部分。;存货投资的加速模型; 　　三、货币需求 　　货币需求指人们在投资组合中所选择持有的现金、支票账户等货币资产的数量。鉴于货币的两个基本特征，即最强的流动性和较低收益，人们对货币的需求取决于他们如何在流动性偏好与持有货币的机会成本之间进行权衡。 　　1．影响货币需求的主要因素 　　货币需求量的决定受多方面因素影响，其中价格水平、实际收入和利率这三个宏观经济变量对货币需求具有重大影响。 　　（1）价格水平。较高的价格水平提高了流动需求，从而导致货币的名义需求增大。 　　（2）实际收入。人们的收入越高，所进行的交易就越多，对持有货币的需求就越大。 　　（3）利率。当风险和流动性保持不变时，货币需求取决于货币及其他非货币资产的预期收益。货