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最新可编辑 word 文档 财务战略与财务分析 一、概念题 财务杠杆、 OTC、平衡记分卡、机会成本 二、简答题 1、简要论述杜邦财务分析体系。 2、请用案例说明“盈亏平衡分析”的使用方法。 3、在存在投资限额的情况下，在 IRR、NPV 和 PI 中应使用哪个标 准选择项目？ 4、如何理解本课程中一再强调的“比例分析”？ 三、论述 1、请说明高利贷对企业利润的侵蚀机理。 2、有专家指出， 2012 年的银行信贷规模整体下滑不是银行流动性 的问题， 而是由企业利润下滑导致企业借贷意愿的不足造成的， 请你 使用所学习的财务分析工具，就上述观点发表自己的看法。 最新可编辑 word 文档 《财务报表分析》 一、概念题(20 分) 财务杠杆：财务杠杆是指由于固定债务利息和优先股股利的存在而 导致普通股每股利润变动幅度大于息税前利润变动幅度的现象。 OTC ：OTC (场外交易市场，又称柜台交易市场)，柜台交易是指 在证券交易所以外的市场所进行的股权交易。 OTC 没有固定的场所， 没有规定的成员资格，没有严格可控的规则制度， 没有规定的交易产品 和限制，主要是交易对手通过私下协商进行的一对一的交易。 平衡记分卡：平衡计分卡是从财务、客户、内部运营、学习与成长 四个角度， 将组织的战略落实为可操作的衡量指标和目标值的一种新型 绩效管理体系。设计平衡计分卡的目的就是要建立“实现战略制导”的绩 效管理系统，从而保证企业战略得到有效的执行。 机会成本：指为了得到某种东西而所要放弃另一些东西的最大价值； 还指厂商把相同的生产要素投入到其他行业当中去可以获得的最高收 益。 二、简答题(40 分) 1 、简要论述杜邦财务分析体系。 最新可编辑 word 文档 杜邦财务分析体系是由美国杜邦公司创造的财务分析方法(The Du Pont System)。 杜邦财务分析评价体系以权益净利率为核心，它是所有比率中综合 性最强、 最具有代表性的一个指标。进而将权益净利率进行分解销售净 利率、资产周转率和权益成数，分解之后，可以衡量权益净利率这一项 综合性指标发生升降变化的具体原因。 杜邦财务分析体系核心公式： 权益净利率=销售净利率*总资产周转率*权益乘数 销售净利率=净利润/销售收入 总资产周转率=销售收入/总资产 权益乘数=总资产/股东权益。 销售净利率、资产周转率和权益成数这些指标可以从资产负债表和 收益表中取得。 杜邦财务分析评价体系的作用是解释指标变动的原因和变动趋势， 为采取措施指明方向。 2、请用案例说明“盈亏平衡分析”的使用方法。 最新可编辑 word 文档 盈亏平衡分析是根据产品的业务量(产量或销量)、成本、利润之 间的相互制约关系的综合分析，用来预测利润，控制成本，判断经营状 况的一种数学分析方法。 一般说来， 企业收入=成本+利润， 如果利润为 零，则有收入=成本= 固定成本+变动成本，而收入=销售量×价格，变动 成本=单位变动成本×销售量， 这样由销售量×价格= 固定成本+单位变动 成本×销售量，可以推导出盈亏平衡点的计算公式为： 盈亏平衡点(销售量)=固定成本/每计量单位的贡献差数 例如：某方案年设计生产能力6000 件， 每件产品价格为 50 元， 变 动成本为 20 元，单位产品税金 10 元，年固定成本为 64000 元。 最大利润： =6000×50-(64000+20×6000+10×6000)=56000(元) 产量盈亏平衡点： =64000/(50-20)=3200(件) 3、在存在投资限额的情况下，在IRR、NPV 和 PI 中应使用哪个标 准选择项目？ 在存在投资限额的情况下， 在 IRR、NPV 和 PI 中应使用 NPV 标准 选择项目。在资金总量受到限制时，需按净现值率或获利指数的大小， 结合净现值进行各种组合排队，从中选出能使 NPV 最大的最优组合。 具体程序如下： 第一，以各方案的净现值率高低为序，逐项计算累计投资额，并与 限定投资总额进行比较。 最新可编辑 word 文档 第二，当截止到某项投资项目(假定为第j 项)的累计投资额恰好 达到限定的投资总额时，则第 1 项至第 j 项的项目组合为最优的投资 组合。 第三，若在排序过程中未能直接找到最优组合，必须进行必要的修 正。 总之， 在主要考虑投资效益的条件下， 多方案比较决策的主要依据， 就是能否保证在充分利用资金的前提下，获得尽可能多的净现值总量。 4、如何理解本课程中一再强调的“比例分析”？ 比例分析是以同一期财务报表上若干重要项目的相关数据相互比 较， 求出比率， 用以分析和评价公司的经营活动以及公司目前和历史状 况的一种方法，是财务分析最基本的工具。 在财务分析中，比例分析用途最广，但也有局限性，突出表现在比 例分析属于静态分析，对于