银行的信用风险和管理.pptVIP

第*页 信用风险和管理 第一页，共三十八页。 第*页 主要内容 现代资产组合理论与贷款组合多样化 信用度量方法与贷款组合风险度量 第二页，共三十八页。 第*页 第一节 现代资产组合理论与贷款组合多样化 第三页，共三十八页。 第*页 现代资产组合理论：MPT概述 MPT的基本思想和假设条件 基本思想： 1952年，马柯维茨发表了一篇名为《资产组合选择》的论文，成为现代金融理论的基石。马柯维茨建立了一个单期的投资模型，即投资者在t=0时刻购买一个资产组合，在t=1时刻卖出，把收回的钱用于消费或者再投资。由于资产组合中具有一系列不同风险---收益特征的证券，不同的投资比例安排会影响整个资产组合的风险---收益状况。虽然投资者总是希望获得最大收益的同时承受最小的风险，但是这两个冲突的目标是不能同时实现的。但是人们能通过购买多种证券，在风险与收益的权衡下找到一个属于自己的最优组合，实现在给定收益水平下的最小风险，或者给定风险水平下的最大收益。 第四页，共三十八页。 假设条件： 1．模型只考虑一个单期的静态收益率 （7.2） 式中 R为单期收益率； 为t=0时刻某单一资产或者资产组合的市场价格； 为在t=1时刻该资产或资产