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电力设备 | 证券研究报告 — 行业点评 2022 年 6 月 24 日 强于大市 相关研究报告 《新能源发电行业 2022 年中期投资策略：风光无限，行稳致远》2022.06.14 中银国际证券股份有限公司具备证券投资咨询业务资格 电力设备 证券分析师：李可伦 (8621 kelun.li@ 证券投资咨询业务证书编号：S1300518070001 光伏异质结电池系列报告之九 HJT：转换效率再创新高，经济性拐点临近 近日隆基绿能 HJT 电池转换效率再创世界纪录，华晟新能源、金刚玻璃等企业大规模产能逐步落地；HJT 电池产业化快速推进；维持行业强于大市评级。 HJT 电池全尺寸转换效率达到 26.5%：根据隆基绿能官方信息，近日经德国哈梅林太阳能研究所（ISFH）测试，隆基 M6 全尺寸电池光电转换效率达 26.50%，创造了大尺寸单结晶硅光伏电池效率新的世界纪录。 HJT 电池非硅成本已显著下降：银浆降本是 HJT 成本下降的核心抓手。根据华晟新能源官方信息，近期华晟已通过对 SMBB 等技术的应用将 M6 单片银浆耗量降低至 150mg/片以下，叠加电池转换效率与产线产量的提升，我们测算近期 HJT 电池非硅成本已下降至约 0.35-0.4 元/W 区间，相比于去年同期降幅约 40%。 后续降本路径清晰可行：展望后续成本下降路径，在浆