中信证券股份有限公司2022年第四期信用联结票据投资风险说明书.pdf

中信证券股份有限公司2022 年第四期信用联结票据 投资风险说明书 尊敬的投资人： 投资有风险，当您（贵公司）向中信证券股份有限公司认购中信证券股份有 限公司 2022 年第四期信用联结票据时，可能获得利息，但同时也面临着风险。 您（贵公司）在做出投资决策前，请仔细阅读本投资风险说明书及本期信用联结 票据相关备查文件，全面认识信用联结票据的风险和特性，认真考虑本产品存在 的各项风险因素，并充分考虑自身的投资风险意识、风险识别能力和风险承受能 力，谨慎做出投资决策。 根据有关法律法规，中信证券向您（贵公司）做出如下风险揭示及声明： 一、 风险揭示 本期票据属于信用风险缓释工具，票据的到期兑付金额和票据利息取决于其 所挂钩的参考实体的信用能力，且和创设机构的信用及偿还能力相关。本期票据 对信用事件的定义包括破产、支付违约、债务潜在加速到期和债务重组。在评价 和购买本期票据时，应特别认真考虑以下各项风险因素。 （一） 利率风险 受国民经济总体运行状况、国家宏观经济、金融政策以及国际环境变化的影 响，市场利率存在波动的可能性。如果在本期票据存续期内市场利率上升，这将 使投资人投资本期信用联结票据的收益水平相对降低。 （二） 流动性风险 本期票据将在限定投资人范围内交易流通，在转让时存在一定的交易流动性 风险，可能由于无法找到交易对手而难以将其变现。 （三） 信用风险 在交易和结算过程中，中信证券作为客户的交易对手方可能存在违约情形， 或因停业、解散、撤销或被有权机构撤销相关业务许可、责令停业整顿，或遭受 不可抗力影响等非主观原因导致无法履行协议项下及时、足额支付、交付义务而 给客户造成经济损失的风险。 （四） 无法提前赎回的风险 本期票据条款未约定提前赎回条款，投资人无权提前赎回本期债券，投资人 仅能在本期票据到期兑付日取得到期兑付金额款项，或在本期票据信用事件结算 日取得信用事件结算兑付款项，该等安排则可能给投资人带来一定的风险。 （五） 偿付风险 在本期票据的存续期内，如果由于不可控制的市场及环境变化，创设机构可 能出现经营状况不佳或创设机构的现金流与预期发生一定的偏差，从而影响本期 票据的按期足额兑付。 （六） 参考实体信用事件与票据投资本金、利息损失的风险 本期票据属于信用衍生品，不同于创设机构发行的其他债券。本期票据属于 以参考债务为债务的信用保护工具，其所使用的部分条款将适用交易商协会公 布的定义文件，其表现与参考债务挂钩，本期凭证创设机构不对参考债务做出任 何承诺。本期票据对信用事件的定义包括破产、支付违约、债务潜在加速到期和 债务重组。本期票据适用现金结算方式，在存续期内，可能会因参考实体发生信 用事件变化触发结算条件，导致投资人收到的利息为零，且导致投资人收到的到 期兑付金额少于票据持有机构对本期票据的认购金额、本期票据二级市场交易 金额，或参考债务的交易金额、回收金额等，造成票据持有机构的本金损失；在 极端情况下，现金结算金额可能为全部名义本金，票据持有机构收到的到期兑付 金额可能为零。 （七） 参考实体主体评级被下调的风险 在票据存续期内，可能会因参考实体信用能力降低，主体评级被下调，导致 投资人持有票据的公允价值大幅降低。 （八） 与创设机构相关的主要风险 如果创设机构在经营管理中，受到自然环境、经济形势、国家政策和自身管 理等有关因素的影响，使其经营效益恶化或流动性不足，不能从预期的还款来源 获得足够资金，可能使票据的本息不能按期兑付。在本期票据存续期内，可能出 现由于创设机构经营情况变化，导致信用评级机构调整对创设机构的信用级别， 从而引起本期票据交易价格波动，使本期票据投资人的利益受到影响。 （九） 不可抗力风险 因不可抗力可能导致本期票据认购失败、交易中断、资金清算延误、创设机 构无法正常履约等。 （十） 技术或操作风险 相关当事人在业务各环节操作过程中，可能发生因系统故障、内部控制存在 缺陷或者人为因素造成操作失误或违反操作规程等引致的风险，例如越权违规交 易、交易错误、IT 系统故障、投资者和创设机构可能出现未按规定和约定进行交 易资金划付、通知与送达异常、证券公司或结算代理人未履行职责等原因导致的 风