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K线形态分析 反转形态 整理形态 第三十一页，共四十四页。 第三十二页，共四十四页。 1.反转型态——头肩顶 2.反转型态——头肩顶 第三十三页，共四十四页。 3.反转形态——复合头肩型 4.反转形态——单日反转 第三十四页，共四十四页。 汇聚财智 共享成长 财富密码( 上篇) 诚信 专业 卓越 共享 特别声明：本材料仅供员工内部培训学习，未经公司同意许可，严禁对外打印和印刷 ——证券分析技术 第一页，共四十四页。 课程目的：初步了解证券市场基本面分析和K线分析常用的方法 授课过程：知识讲授60分钟，现场互动、演练30分钟。 第二页，共四十四页。 1、基本面分析常用技巧 2、K线分析常用技巧 3、均线分析常用技巧 4、技术指标分析常用技巧 5、操作技巧-系统交易 目 录 第三页，共四十四页。 基本面分析常用技巧-宏观 股票市场 宏观经济 基础 反应 第四页，共四十四页。 基本面分析常用技巧-宏观 衰退 复苏 繁荣 危机 经济周期 逐渐 下降 逐渐 上升 涨至最 高点 跌至最 低点 股价变动 对应关系 第五页，共四十四页。 注 意！ 基本面分析常用技巧-宏观 经济周期影响股价变动，但两者的变动周期又不是完全同步 的。通常的情况是，不管在经济周期的哪一阶段，股价变动总是比实际 的经济周期变动要领先一步。即在衰退以前，股价已开始下跌，而在复 苏之前，股价已经回升；经济周期未步入高峰阶段时，股价已经见顶了 经济仍处于衰退期间，股市已开始从谷底回升。这是因为股市股价的起 落包含着投资者对经济走势变动的预期和投资者的心理反应等因素。 第六页，共四十四页。 策略选择 1、经济衰退期的投资策略：保本为主，投资者在此阶段多采取持有现金（储蓄存款）和短期存款证券等形式，避免衰退期的投资损失，以待经济复苏时再适时进入股市； 2、经济繁荣期的投资策略：投资股票为主，减少现金。大部分产业及公司经营状况改善和盈利增加时，即使是不懂股市分析而盲目跟进的散户，往往也能从股票投资中赚钱。 第七页，共四十四页。 例外情况 例如，一般情况是企业收益有希望增加或由于企业扩大规模而希望增资的景气的时期，资金会大量流入股市。但却出现有萧条时期资金不是从股市流走，而是流进股市，尤其在此期间，为了促进景气而扩大财支付，公司则因为设备过剩，不会进行新的投资，因而拥有大量的闲置货币资本，一旦这些资本流入股市，则股市的买卖和价格上升就与企业收益无关，而是带有一定的投机性。此外，投资股票除了要洞悉整个大市场趋势外，还要了解不同种类的股票在不同市况中的表现，有的股票在上涨趋势初期有优异的表现，如能源、（机械、电子）设备等类的股票；有的却能在下跌趋势的末期发挥较强的抗跌能力，如公用事业股、消费弹性较小的日用消费品部门的股票。总之，投资者还应该考虑各类股票本身的特性，以便在不同的市况下作出具体选择。 基本面分析常用技巧-宏观 第八页，共四十四页。 基本面分析常用技巧-中观 任何一个行业一般都有其存在的寿命周期，由于行业寿命周期的存在，使行业内各公司的股票价格深受行业发展阶段的影响。行业寿命周期的阶段有： 开创期 技术进步非常迅速，利润极为可观，风险也最大，股价往往会出现大起大落的现象。 扩张期 少数大公司控制该行业，技术更新在平缓地发展，利润提高取决于公司规模，股价处在稳定上升态势。 停滞期 市场饱和，规模出现收缩和衰退，利润出现下降趋势，股票行情表现平淡或者下跌。 第九页，共四十四页。 行业的经济结构分析 行业的经济结构随该行业中企业的数量、产品的性质、价格的制定和其他一些因素的变化而变化。由于经济结构的不同，行业基本上可分为四种市场类型：完全竞争、不完全竞争和垄断竞争、寡头垄断、完全垄断。 　　 完全竞争 例如馒头市场 不完全竞争和垄断竞争 例如航空运输 寡头垄断 例如电力、石化行业 完全垄断 例如铁路行业、我国的军工业 1 2 3 4 第十页，共四十四页。 经济周期与行业分析综合分析 增长型行业 周期型行业 防御型行业 例如新能源新材料行业 例如银行地产有色金属行业 例如医药、餐饮、维修等行业 第十一页，共四十四页。 基本面分析常用技巧-微观 “人生就像滚雪球，最重要的是发现很湿的雪和很长的坡。” 巴菲特一语道出了投资的真谛。如何找到很湿的雪，让其足以在中国经济发展的长坡上滚成一颗大雪球，的确考验功夫。对普通投资者而言，要找到湿的雪，基本的功夫还在于要能够熟练运用一些基本的选股指标。 第十二页，共四十四页。 从市盈率看公司估值 市盈率是估计股价水平是否合理的最基本、最重要的指标之一，是股票每股市价与每股盈利的比率。一般认为该比率保持在20~30之间是正常的，过小说明股价低，风险小，值得购买；过大则说明股价高、风险大，购买时应谨慎