建材行业2022中期策略.pptxVIP

;一 稳中求进开新局;稳中求进成为工作总基调;地方政府工作报告对建材行业表述;双碳政策体系不断完善中;;/;;供给端：供给收缩延续;11;/;/;/;;绿色建材应用前景广阔;;四 玻璃：底部复苏值得期待;2022年1-5月房地产开发投资同比下降4%，较1-4月下降1.3个百分点；其中5月单月同比下降7.80%，环比 增长13.96%，地产投资表现虽不及预期，但环比有回暖迹象。1-5月房屋竣工面积同比下降15.30%，较1-4 月下降3.4个百分点。竣工端需求延后仍在持续。 从地产销售数据来看，2022年1-5月商品房销售面积5.1亿平米，同比下降23.6%。其中5月单月销售面积同 比下降32%，环比增长26%。6月以来销售环比改善趋势仍在持续。截止6月19日，30大中城市商品房单周 销售面积441万平米，较上周增长57%，较去年同期增长37%。地产销售呈现边际改善局面。 图：平板玻璃产量（亿重量箱）及累计同比（右轴：%） 图：房屋竣工面积（万平方米）及累计同比（右轴：%）;图：浮法玻璃周度企业库存（万重量箱）;旗滨集团（601636.SH)：浮法高景气、高端产品占比提升 公司是浮法玻璃龙头公司，地产竣工端需求提升有望维持行业需求高景气，公司毛利仍能维持较高 水平。 公司在光伏玻璃、电子玻璃、药用玻璃等高端领域积极布局，产业链一体化和产品高端化将持续提 升公司核心竞争力，公司未来高成长可期。 南玻A（000012.SZ）：电子玻璃成长可期 公司浮法超白玻璃占比领先行业，受益于公司在超白、超宽、超厚、超薄等差异化产品比重提升， 公司在高档浮法玻璃细分市场市占率提升，产品毛利率较高。 公司在国内电子玻璃领域具备一定技术优势和竞争优势，清远二期进入商业化运营，成为公司利润 新增长点。咸宁光电KK6高铝二代产品已获得国内主流手机厂商认证，市场持续拓展有望拉动公司 业绩增长。;六 玻纤：行业供需紧平衡;需求：风电及新能源汽车发展迅速，拉升玻纤市场需求;;供给：产能逐步释放，供需紧平衡将延续;价格：粗纱维持高位，电子纱企稳;中国巨石（600176.SH)：受益于玻纤行业高景气的龙头企业 中国巨石是玻璃纤维行业龙头企业，拥有浙江桐乡、江西九江、四川成都、埃及苏伊士、 美国南卡五个生产基地，已建成玻璃纤维大型池窑拉丝生产线20多条，玻纤纱年产能达200 多万吨。 成本控制方面，公司2021年持续进行自动化改造，数字化工厂建设，充分发挥智能制造优 势，提高生产效率，扩大人工产能，通过技术改造降低生产成本，提升利润空间。;七 投资建议及风险提示;