2022下半年城投债底线思维.pptxVIP

;1.1 隐性债务监管更加严格;1.1 隐性债务监管更加严格;1.2 地方对城投监察力度更加严格;1.2 地方对城投监察力度更加严格;1.3 显著债务推动更加积极;1.3 显著债务推动更加积极;1.3 显著债务推动更加积极;1.4 城投整体安全;1.5 债券审核边际放松;1.5 债券审核边际放松;1.6 预计结构性放松可持续;;2.1 资产荒：需求扩张;2.2 资产荒：供给收缩;2.3 资产荒：估值分布严重分化;2.4 分位数低，开启调整;2.4 分位数低，开启调整;2.4 分位数低，开启调整;;3.1 机构持仓分化;3.1 机构持仓分化;3.2 尾部风险加剧;3.3 城投付息压力增大;3.4 借新还旧压力增大;3.5 信贷展期已公开实施;3.6 债券置换是官方负债管理方式;;4.1 下沉的方向;4.1 下沉的方向;4.1 下沉的方向;4.1 下沉的方向;4.2 久期的选择;4.2 久期的选择;4.3 底线思维