2022年复工复产从生产向内需渗透.pptxVIP

;7;8;9;10;4月27日-5月9日军工：财经委会议、政治局会议改善风险偏好，一季报业绩占优 5月9日地产老基建链：县域城镇化政策；（5月15日：商贷下调20bp） 5月13日-19日科创50：科创板一季报业绩高增长，科创板做市制度实施 5月17日-19日光伏：欧盟公布Repower EU计划，其中可再生能源占比目标从40%提高到45%；新能源装机 量数据披露，光伏风电装机同比高增——光伏设备上涨，天合光能、隆基绿能、晶澳科技、中环股份等走强。 5月17日-19日汽车：“汽车下乡”预期发酵 5月20日-5月27日煤炭石油石化：科创50休整，油价结束震荡从110美元/桶逐步上行至120美元/桶 5月23-25日汽车：国常会提汽车减征购置税，优惠力度超市场预期 5月25日疫后受益行业：全国稳经济电视电话会议召开，上海解封预期发酵——建筑、交运、商贸零售、社 服、医美上涨 5月26日军工：中航电子发布筹划重大资产重组公告拟吸收合并中航机电并停牌，国企改革主题升温 5月31日-6月6日科创50：对创业板2012 VS 科创板2022讨论升温，指数处于估值低位——科创50上涨， 科创板制造、医药、计算机等多行业的个股大涨（微芯生物上涨12.6%、心脉医疗上涨17.9%, 天智航-U上涨 20.7%，卓易信息上涨49.7%，凌志软件上涨17.9%, 震有科技上涨20% ）;5月30日-6月6日新能源： 国家发改委、国家能源局发布《关于促进新时代新能源高质量发展实施方案的通 知》，发改委等部门发布《“十四五”可再生能源发展规划》。国家电网对外发布八项措施助力稳定经济大 盘，全力加大电网投入，发挥投资拉动作用 6月1日-13日汽车：各地密集出台促汽车消费政策；比亚迪宣布回购；乘联会公布5月汽车销量，比亚迪同比 增长256.6%，期间比亚迪市值破万亿 6月6日-16日券商：光大证券新任董事长上任， 光大证券五天四板 6月16日-24日新能源：光伏装机5月累计增速同比+139%，风电装机5月累计增速同比+39%，新能源车出 口扭转下降趋势，大幅反弹 6月7日-13日煤炭石油石化：油价再次冲高突破120美元/桶——煤炭、石油石化上涨（而后大宗价格跳水， 海外经济走弱预期增强，煤炭、石化走弱） 6月15日-21日家电家居：地产下半年改善预期逐渐明确 6月21日汽车：理想L9发布，被评为契合国内需求 6月21日-23日机器人：特斯拉AI机器人有望面世——机械设备上涨，主要是工控设备、机器人概念：巨轮 智能、新时达、亚威股份、中大力德等涨停，拓斯达、华昌达、绿的谐波走强;13;;当前估值极限探讨;当前低利率对估值再度修复的支撑空间短期或许受限;当PMI反转超过50之后的利率和市场表现;下半年通胀和海外加息对国内利率的制约;A股通常“政策底”先于“市场底”和“基本面底”2-7个月。;政策底VS市场底VS基本面底;行业估值：金融周期性（或亏损性）行业看PB百分位;行业估值：其他行业看PE百分位;;估值和反弹幅度匹配相当，后续成交量跟踪很重要：;;2019年初和当前的成长股面临的宏观产业背景有差异;2010年以来Q3军工电子跑赢上证的概率超过90%;;但本轮成长股领头羊（科创板）7月迎来解禁高峰， 此前会有做股价动力，但后续卖盘压力大;但本轮成长股领头羊（科创板）7月迎来解禁高峰， 此前会有做股价动力，但后续卖盘压力大;4月和7月是赎回压力比较大的时间点;可赎回基金的行业分布： 电子、食品饮料、电力设备、计算机;33;34;;疫情干扰下，本轮企业盈利增速预计双底（Q2和Q4）;基本面双底的依据：从领先指标货币和信贷数据来看本轮反弹力度;基本面双底的依据：从领先指标货币和信贷数据来看本轮反弹力度;基本面双底的依据：国内暂时出现被动垒库;基本面双底的依据：中游垒库，下游去库;基本面双底的依据：中游垒库，下游去库;基本面双底的依据：年底海外经济动能走弱的不确定性;基本面双底的依据：美国制造业和零售端库存开始累积;基于“外衰退内恢复”的宏观前提假设，后续市场风格以价值更 为占优;流动性尚可的阶段，资金会去积极轮动寻找有基本面 高频数据或是政策有积极变化的行业：;复工复产是否从生产端向内需端渗透？;复工复产是否从生产端向内需端渗透？;;49;;;但从期货的基差率来看，农产品价格预计持续坚挺;粮食安全重要性提高，转基因种子商业化进程继续推进;54;;;;Q2同样支持政策频出的汽车和地产，股价表现却完全相反;59;60;61;62;63;光伏产业链维持景气高位;锂电池受疫情冲击，价格暂时横于高位;;;当前海外能源商品价格维持高位，国内煤价以稳为主;但从期货基差率来看，未来能源化工品跌价预期上升;;“十四五”关键词：数字、安全、绿色、老龄、大市场;行业“十四五”规划;