中国私募股权投资基金(PE)发展现状与问题.pptVIP

* PE运作模式（募、投、管、退） 四、私募股权基金的退出 1、 IPO退出 2、并购退出 3、管理层回购（MBO） 4、公司清算  第三十页，共五十三页。 * 四、中国PE市场介绍 第三十一页，共五十三页。 * 中国PE产生的背景 中小企业融资难 企业重组兼并急需资本市场大量参与 产业结构调整急需上万亿资金注入 民间储蓄造成银行压力 民间资金投资渠道匮乏 第三十二页，共五十三页。 中国私募股权基金的发展经历了一个曲折的过程，1992年设立的“淄博基金”是我国首只私募股权基金，但由于种种原因仅仅是昙花一现。 募股权基金之一的新桥基金收购深圳发展银行的股权，标志着大型国际私募基金开始进入中国。 中国已成为亚洲最为活跃的私募股权投资市场之一。如今，全球最大的PE基金：黑石、凯雷、KKR以及德州太平洋集团等都在中国设立了办公室。 中国私募股权投资发展历史 第三十三页，共五十三页。 2006年以前，国外PE一般选择不直接投资本土实体的形式，而是通过对企业改制，成立离岸公司或收购壳公司，将境内资产或权益注入壳公司，使国内企业成为其子公司，以壳公司的名义在海外证券市场上市筹集资金，又称“红筹上市”（蒙牛）。2006年，国务院六部委联合发布《关于外国投资者并购境内企业的规定》（简称“10号文”），加强了审批管理，使得这种