国际金融教材配套教学课件（完整版）（文字可修改版）.ppt

;;本章结构;第1节国际收支;二、国际收支概念的内涵;;;二、国际收支概念的内涵;;三、国际投资与国际投资头寸;;;;国际投资头寸表简表;三、国际投资与国际投资头寸;;第2节国际收支平衡表的基本框架;经常账户(Current Account);（1）货物和服务账户; （2）初次收入账户;（3）二次收入账户;资本与金融账户（Capital and Financial Account）;; 债务减免VS债务核销;资本与金融账户（Capital and Financial Account）;;误差与遗漏项（Errors and Omissions）;第2节国际收支平衡表的基本框架;记账方法;原则： ;示例;一、国际收支失衡的标准 从理论上说,判断一国国际收支是否平衡,是从将国际收支平衡表的内容重新分为自主性交易和调节性交易开始的。 自主性交易（事前交易），是指经济单位出自某种经济目的(如追求利润、减少风险、资产保值、逃税避税、逃避管制或投机等) 独立进行的国际经济交易。具有自发性和分散性 包括经常账户+长期资本金融账户和部分短期资本资金账户 调节性交易（弥补性交易）：是指为了弥补自主性交易出现的差额，由政府或货币当局进行的交易活动。调节性交易具有集中性和被动性特点 储备相关项目及部分短期资本资金账户 ;;第3节国际收支失衡分析;;（1） 经常账户差额是国内储蓄与国内投资的差额;;（2） 经常账户差额是国内吸收与国内产出的差额;;第3节国际收支失衡分析;第3节国际收支失衡分析;第3节国际收支失衡分析;第4节国际收支失衡的调节;2.纸币本位制下的自动调节机制;2.纸币本位制下的自动调节机制;第4节国际收支失衡的调节;外汇缓冲政策：通过动用黄金外汇储备（即缓冲体）来抵消超额外汇需求或供给造成的国际收支失衡的影响 一般做法是建立外汇平准基金，当BP失衡时，货币当局运用该基金在公开市场操作，买进或卖出外汇，消除超额的外汇供求 外汇平准基金——Foreign Exchange Equilibrium Fund,指货币当局拨出一定数量的外汇储备和本国货币建立的基金，货币当局建立外汇平准基金的主要目的是调节临时性、偶然性的BP失衡。 优点：操作简单、收效较快，使外部失衡的影响止于外汇储备 局限性：动用储备，数量有限；借外债，有债务压??。 ;本章复习思考题; 第2章开放经济下的外汇与汇率;本章结构;　第1节 外汇概念与基本特征;补充;;第1节 外汇概念与基本特征; 常用的外汇名称、标准代码及习惯写法;　第２节 汇率及其标价方法;　　　第２节 汇率及其标价方法;2.间接标价法(Indirect Quotation) ,又称数量标价法(Quantity Quotation )　 是将一定单位的本国货币折算为一定数额的外国货币的汇率表示方法。 （英国、欧元、美国（除英镑以外）采用） 单位本国货币=X外国货币 如:纽约外汇市场: 1美元=0.7559-0.7599欧元 如果汇率数字变大,外汇贬值,本币升值；如果汇率数字变小，则外汇升值，本币贬值。 这表明，汇率数值的升降只能间接地反映出外币价值的升降，从这一角度讲，这一标价法称为“间接标价法”。 ;;;　　第3节 汇率的分类; 按照银行买卖外汇的角度;; 按照汇率制定的方法角度;①同边相乘法;②交叉相除法;按照银行的付汇方式;按照外汇买卖交割时间分;方法一： 　外汇升（贴）水值＝即期汇率×两国利差×远期月数/12 　外汇升（贴）水值＝即期汇率×两国利差×远期天数/360 注意：直接标价法下: 两国利差= rh-rf， 间接标价法下：两国利差=rf-rh 结论： 在直接标价法下，如果计算结果为正,表明远期外汇升水;如果计算结果为负,表明远期外汇贴水。 在间接标价法下，如果计算结果为正,表明远期外汇贴水;如果计算结果为负,表明远期外汇升水。 ;;方法二：通过类似于利率的方式[即升(贴)水率]表示出来,通常被称作互换率(swap rate)。其计算方法为: 同样地,直接标价法下，如果计算结果为正,远期外汇升水;如果计算结果为负,远期外汇贴水。间接标价法则反之。 ;（2）远期汇率报价方法;;例如：已知某年某月某日香港外汇市场行情： 即期汇率： UDS/HKD 7.8010/20 6个月美元远期差价（Forward Margin） 90－60 求：６个月美元兑港元汇率?美元远期升水还是贴水？; 名义汇率、实际汇率和有效汇率;有效汇率,又称汇率指数：是指一种货币价值相对于其他几种货币价值的加权平均数，它综合反映一国货币与其他几种货币的比值，以便从总体上把握该国货币的价值及其变化情况