产品市场和货币市场的一般均衡介绍.pptVIP

那么货币需求量和收入水平的正向关系如何表现出来呢？需要通过在同一坐标图上画若干条货币需求曲线来表示。如图3-9中，有三条货币需求曲线分别代表收入水平为y1、y2和y3时的货币需求曲线。可见，货币需求量与收入的正向变动关系是通过货币需求曲线向右上方和左下方的移动来表示的，而货币需求量与利率的反方向变动关系则是通过向右下方倾斜的货币需求曲线来表示的。 第九十五页，共一百五十九页。 例如，当利率相同，即都为r1时，由于收入水平不同，实际货币需求量分别为L 1、L 2和L 3，即y=y1时，L =L 1；y= y2时，L =L 2 ；y= y3时，L =L 3。反之，当收入水平相同，例如都为y1时，由于利率水平不同，实际货币需求量也不同。即r = r1时，L =L 1；r = r2时，L =L 2。? 第九十六页，共一百五十九页。 图3-9 不同收入的货币需求曲线 r O L（m） r1 L1=ky1+hr1 L2=ky2+hr1 L3=ky3+hr1 L1 L2 L3 第九十七页，共一百五十九页。 五、货币供给 货币供给有狭义的货币供给和广义的货币供给之分。 狭义的货币供给是指硬币、纸币和活期存款的总和（一般用M1表示）。活期存款可以随时提取，并可当做货币在市面上流通，因而是狭义货币供给的一个组成部分。 第九十八页，共一百五十九页。 在狭义的货币供给上加上定期存款，便是广义的货币供给（一般用M2表示）。再加上个人和企业所持有的政府债券等流动资产或“货币近似物”，便是意义更为广泛的货币供给（一般用M3表示）。 下面所讲的货币供给是指M1供给。 第九十九页，共一百五十九页。 货币供给是一个存量概念，它是指一个国家在某一时点上所保持的不属于政府和银行所有的硬币、纸币和银行存款的总和。 第一百页，共一百五十九页。 货币供给量是由国家用货币政策来调节的，因而是一个外生变量，其大小与利率高低无关。因此，货币供给曲线是一条垂直于横轴的直线。它表示货币供给量和利率无关。如果国家采取一定的货币政策导致货币供给发生变动，货币供给曲线将发生位置的移动。 第一百零一页，共一百五十九页。 第一百零二页，共一百五十九页。 六、货币市场均衡与利率的决定 货币市场均衡是指货币供给和货币需求相等的状态，它由货币供给曲线和货币需求曲线相交的点表示，如图3-11中货币供给曲线与货币需求曲线相交的E点。在E点，其所对应的利率r*即为均衡利率。 第一百零三页，共一百五十九页。 第一百零四页，共一百五十九页。 如果市场利率低于均衡利率r*，则说明货币需求大于货币供给，这时人们觉得手中持有的货币太少，就会将手中持有的债券卖掉换成货币，于是，债券价格就会下降，亦即利率要上升。随着利率的上升，人们将减少投机性货币需求，直至货币需求与货币供给相等。 第一百零五页，共一百五十九页。 反之，如果利率高于均衡利率r*，则说明货币供给大于货币需求，这时人们觉得手中持有的货币太多，因而会把多余的货币用来买进债券，于是，债券价格就会上升，即利率要下降。随着利率的下降，人们将增加投机性货币需求，直至货币需求等于货币供给。只有当货币供求相等时，利率才不再变动。 第一百零六页，共一百五十九页。 当货币供给曲线或货币需求曲线变动时，均衡的利率水平也会发生变化，如图3-12所示。 第一百零七页，共一百五十九页。 当货币供给不变，货币需求增加，货币需求曲线就会向右移动，此时，利率会上升；反之，货币需求减少，货币需求曲线会向左移动，此时，利率会下降。但如果在货币需求曲线的水平区域，即“流动性陷阱”状态，此时，增加或减少货币需求，对利率没有任何影响。 第一百零八页，共一百五十九页。 当货币需求不变，货币供给增加，货币供给曲线将向右移动，此时，利率下降；反之，货币供给减少，货币供给曲线向左移动，此时，利率上升。但如果在“流动性陷阱”状态，增加或减少货币供给，对利率也没有任何影响。 第一百零九页，共一百五十九页。 第四节 LM曲线 一、LM曲线及其推导 根据货币市场的均衡条件，即货币供给等于货币需求，可以进一步得到货币市场均衡时利率与国民收入之间的关系，即LM曲线。 第一百一十页，共一百五十九页。 假定货币需求函数为L=ky-hr，实际货币供给量为m，则当货币市场均衡时，有m=ky—hr。从这个等式可知，当m为一定量时，L1增加，则L2必须减少，否则不能保持货币市场的均衡，L1是货币的交易需求，它随收入增加而增加。L2是货币的投机需求，它随利率上升而减少。因此，收入增加使货币交易需求增加时，利率必须相应提高，以使货币投机需求减少，才能维持货币市场均衡。反之，收入减少时，利率必须相应下降，否则，货币市场就不能保持均衡。 第一百一十一页，共一百五十九页。 总之，当m给定时，m=ky—hr的公式可以表示为满