光伏行业点评：前三季度装机显著低于预期，下调年内装机规模.pdfVIP

[table_main] 公司点评 所 [table_reportdate] 光伏 究 研 20 19 年10 月30 日 行业研究 行业点评 跟踪评级_维持：推荐 前三季度装机显著低于预期，下调年内装机规模 券 ——光伏行业点评 证 公司点评 都 国 核心观点 股价走势图 [table_stock] 29 日国家能源局召开新闻发布会，公布了前三季度光伏发电新增装机 2008-12-22～2009-12-22 的数据，截至2019 年9 月底，光伏发电装机1.90 亿千瓦，三季度光伏 78% 新增仅4.6GW，前三季度累计16GW，创四年内（2016-2019）新低，其 55% 中光伏电站7.73GW、分布式光伏8.26GW。 此前能源局在7 月曾预测光伏发电规模约为50GW，预计年内可建成并 32% 网规模为40-45GW，目前看今年装机规模将显著低于预期，主要原因在 9% 告 于政策发布较晚，前三季度基本处于准备阶段，并未形成有效装机。前 报 -14% 三季度户用光伏抢装贡献较大建设量（成本下降、金融支持和补贴下降 08/12 09/3 09/6 09/9 究 研 预期抢装效应），随着10 月31 日户用截止，第四季度并网量将主要依 上证综指 邯郸钢铁 券 赖竞价和无补贴项目。就此情况，我们将调低今年预计装机量至30GW。 证 [table_data] 平价项目中将有4.75GW 年底前并网，2019 年22.79GW 的竞价项目中有 基础数据 大约11GW 来自于央企、国企和大型民营企业投资，这部分项目将是第 总股本(万股) 四季度装机主力，我们调低年内国内装机规模至30GW。由于竞价项目 流通A股(万股) 延迟不得超过两个季度，2020 年上半年需求可以预见较为乐观。 52周内股价区间(元) 风险提示：装机不及预期；行业竞争加剧等。 总市值(亿元)