2017-08-26_T000028892_CTA量化策略因子系列（一）：波动率因子.pdfVIP

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2022-07-25 发布于天津
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华泰期货 |量化策略专题 2017-08-25 华泰期货研究所量化组 CTA 量化策略因子系列（一）：波动率因子罗剑量化组组长  luojian@ 从业资格号：F3029622 报告摘要：投资咨询号：Z3012106 经过 2016 年商品牛市大年，市场上大多数 CTA 策略收益颇丰，2017 年随着整体商品载进入调整期，整体市场热情下降低，市场波动率持续降低，2017 年上半年 CTA 管理转与播期货策略收益不佳，在各大策略中排名垫底。传可不，本文以波动率因子作为金融市场风险度量因子进行分析，对 CTA 策略在不同的波动用使部率区间及其不同的波动率周期进行收益源分析，在 CTA 策略中加入考量波动率因子内人因素的择时策略。在不采用杠杆的情况下，进行样本外测试，发现经过优化后，单纯本供仅的动量因子策略收益略微从原年化收益的 7.88%下降至 5.38% ，但是最大回撤从 9.43% ，载