2017-03-10_00077901_商品期货CTA专题报告（二）：日间趋势策略初探.pdfVIP

下载本文档

4
0
约5.77万字
约 14页
2022-07-25 发布于天津
举报
版权申诉

2017-03-10_00077901_商品期货CTA专题报告（二）：日间趋势策略初探.pdf

1、原创力文档（book118）网站文档一经付费（服务费），不意味着购买了该文档的版权，仅供个人/单位学习、研究之用，不得用于商业用途，未经授权，严禁复制、发行、汇编、翻译或者网络传播等，侵权必究。。
2、本站所有内容均由合作方或网友上传，本站不对文档的完整性、权威性及其观点立场正确性做任何保证或承诺！文档内容仅供研究参考，付费前请自行鉴别。如您付费，意味着您自己接受本站规则且自行承担风险，本站不退款、不进行额外附加服务；查看《如何避免下载的几个坑》。如果您已付费下载过本站文档，您可以点击这里二次下载。
3、如文档侵犯商业秘密、侵犯著作权、侵犯人身权等，请点击“版权申诉”（推荐），也可以打举报电话：400-050-0827(电话支持时间：9:00-18:30)。
4、该文档为VIP文档，如果想要下载，成为VIP会员后，下载免费。
5、成为VIP后，下载本文档将扣除1次下载权益。下载后，不支持退款、换文档。如有疑问请联系我们。
6、成为VIP后，您将拥有八大权益，权益包括：VIP文档下载权益、阅读免打扰、文档格式转换、高级专利检索、专属身份标志、高级客服、多端互通、版权登记。
7、VIP文档为合作方或网友上传，每下载1次，网站将根据用户上传文档的质量评分、类型等，对文档贡献者给予高额补贴、流量扶持。如果你也想贡献VIP文档。上传文档

金融工程 | 专题报告商品期货CTA 专题报告(二) 证券研究报告 2017 年03 月09 日作者日间趋势策略初探吴先兴分析师 SAC 执业证书编号：S1110516120001 趋势策略的收益特征类似跨式期权 wuxianxing@ 对于一个带有止损设置的趋势策略，其收益特征类似一个期权的跨式套利策略（买入一个看涨期权的同时再买入一个执行价格更低的看跌期权）：趋相关报告势交易者入场之后如果价格在小范围内波动，交易者收益会较低甚至亏损； 1 《金融工程：定期报告-市场情绪一如果价格持续上涨或下跌则该交易者能够大幅获利。基于这样一种认识，趋势策略被认为与期权跨式套利一样是一种做多波动率（long volatility ）览 2017-03-08 》 2017-03-08 的策略。 2 《金融工程：定期报告-市场情绪一载览 2017-03-07 》 2017-03-07 转与 3 《金融工程：定期报告-市场情绪一趋势策略交易的本质更类似做多gamma 播传可览 2017-03-06 》 2017-03-07 当交易者没有头寸时，其组合Delta 为0 ，一旦趋势出现，交易者将入场交不，易。如果出现上涨趋势，交易者将持有多头，那么头寸Delta 大于0 ；如果用出现下跌趋势，交易者将持有空头，那么头寸Delta 小于0 。这样一种组合使部 Delta 相对价格的敏感关系与gamma 交易是何其相似，同时这也与波动率内人（volatility ）没有任何关系，从这样一个角度来看，趋势策略是一种如教科本书定义般的做多gamma （long gamma ）策略。供