2017-07-24_00056810_FOF系列报告之五：指数增强型FOF策略（一）：双重被动型FOF至少是最优选择之一.pdfVIP

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2022-07-25 发布于天津
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2017-07-24_00056810_FOF系列报告之五：指数增强型FOF策略（一）：双重被动型FOF至少是最优选择之一.pdf

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证券投资基金研究报告/基金专题指数增强型 FOF策略（一）：双重被动型 FOF至少是最优选择之一 -- FOF 系列报告之五近几年 A 股市场中投资者结构逐步发生变化，经历多次股灾与熔断后散户资金逐步离开市场。与此同时，机构投资者持仓占比不断提升，主要表现在保险资金、社保资金持续进入股市；机构资产管理规模持续攀升，公募、私募基金公司及其子公司专户业务规模在银行委外等资金的涌入下不断创出新高。这使得市场运行逻辑出现三个明显的改变： 1、市场有效性逐步提升。单个公募产品存在明显的均值回归现象，尽管作为一个整体公募基金表现还是优于 A 股市场，但其所能创造的超载额收益近年来有所萎缩。股票型基金和混合型基金整体相较沪深 300 与转与播中证 500 加权平均超额收益 2017 年上半年已经降至 0%以下。私募基金上海证券基金评价研究中心传可各策略超额收益在 2015 年达到顶点，随后快速下滑，2016 年率先进入不，刘亦千底部区域，随后开始反弹，但除股票多头策略外其余仍未能由负转正。用使执业证书编号：S0870511040001 部 2、市场风险偏好趋于稳健。持有人结构中低风险产品机构投资者持内人邮箱：liuyiqian@ 本有比例持续攀升，保本基金和中长期纯债型基金机构投资者平均占比分