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2022年龙大美食主营业务及竞争优势分析 1. 龙大美食：新战略扬帆起航 1.1.公司发布新战略 公司前身“烟台龙大肉类加工厂”创办于 1996 年，最初从事开发高低温类肉制 品和专业对日出口业务。目前公司已经形成集种猪繁育、饲料生产、生猪养殖、屠宰 分割、肉制品加工、食品检验、销售渠道建设和进口贸易为一体的“生猪全产业链” 经营发展模式。 2021 年上半年明确“一体两翼”新战略，以预制菜为核心的食品为主体，以养 殖和屠宰为两翼支撑。公司在生猪产业链中以“屠宰深加工”和“肉制品”为核心， 既有生猪上游产业延伸又具备下游食品加工实力。因此在察觉食品工业化需求、消费 者对便捷加工食品的需求增加后，公司进行了战略升级，未来以预制菜为核心的食品 主体，以屠宰和养殖为两翼支撑。2021 年 12 月 27 日公司于上海举行战略发布会， 进一步阐释了“一体两翼”总体的发展战略和落地推进路径。 1.2.大股东蓝润集团战略转型，深耕大消费领域，进军农牧产业，布局产业链上游 2019 年 5 月 23 日龙大集团转让约 7485.68 万股公司股份给蓝润发展（蓝润集团 全资子公司），截止 2022Q1，蓝润发展持有公司 27.17%的股份，公司实际控制人为怡 君控股有限公司董事长、蓝润集团执行董事兼总经理戴学斌先生。 大股东蓝润集团战略转型，深耕大消费领域，进军农牧产业，布局产业链上游。 蓝润集团主营房地产开发、酒店管理等业务，曾上榜 2021 年中国企业 500 强第 294 名、中国民营企业 500 强第 125 名、四川民营企业 100 强第 3 名，为四川省知名民营 企业代表。2017-2018 年蓝润集团战略转型进军农牧产业，投资入主龙大美食。同时， 持续丰富商业、酒店、医疗、供应链服务等业态，形成“医、食、住、行、用”的多 元产业格局。2019 年蓝润集团加码农牧产业战略布局，龙大美食营收首破百亿。 2021 年消费升级和智能制造成为中国经济新动力，蓝润集团推动旗下主业以食品为主体，养殖和屠宰为支撑的“一体两翼”发展战略，开启全国化征程，推动美食产业 化发展进程。 公司股东之一伊藤忠（中国）集团有限公司，成立于 1993 年，注册资本 3 亿美 元，为日企伊藤忠商事株式会社全资控股子公司。伊藤忠商事成立于 1858 年，从第 一代伊藤忠兵卫做麻布生意创业开始，至今在纤维、机械、金属、能源、化工品、粮 油食品、生活资材、住居、信息通信、金融等各领域从事贸易投资，旗下拥有包括啤 酒朝日、日美健药品在内的总计 50 个在华投资。2009 年 8 月 31 日龙大集团与伊藤 忠（中国）签订增资认购协议，伊藤忠（中国）以相当于人民币 1.6 亿元的美元现汇 认购并缴付龙大有限新增注册资本 3,000 万元，其余 1.3 亿元计入资本公积，自此伊 藤忠（中国）持有龙大美食 20%的股份。2018 年以来，伊藤忠（中国）多次因自身资 金需要减持公司股份，截止 22Q1 伊藤忠（中国）持股比例已降至 3.84%。 公司将接手蓝润集团与四川三市生猪产业链投资项目，生猪产业进一步延伸。 2019 年蓝润集团开始布局四川生猪产业链项目，子公司蓝润实业集团有限公司与四 川省达州市、巴中市和南充市政府签订协议总投资 215 亿元、550 万头集生猪养殖、 屠宰、肉制品、饲料、有机肥、仓储冷库、运输的一体化项目。 不过 2019 年 8 月 22 日龙大美食董事会决定暂时放弃蓝润实业在四川三市的生猪产业链商业机会，因为项 目投资规模大，上市公司资金实力有限，且已计划在山东潍坊安丘县和烟台莱阳市开 展生猪养殖项目，继续新增四川生猪产业布局将加重公司债务负担，大幅增加公司经 营及投资风险，且公司自身亦无法通过资本市场再融资或金融机构贷款筹集足额资金。 但是公司控股股东蓝润发展及实际控制人已作出承诺，待该项目建设期完成并满足注 入上市公司条件时，上市公司有权按法定程序以市场公允价格优先收购该项目。 2021 年 8 月 25 日，由于先后完成了可转债发行和非公开发行股票，公司已经积 累了一定的流动资金和银行融资能力，为了抓住生猪屠宰和深加工行业的发展机遇， 公司宣布实施之前暂时放弃的三市生猪产业链项目中的生猪屠宰和深加工项目。2021 年 12 月 23 日公司与巴中市恩阳区政府签订协议，计划投资 8 亿元建设 6 万吨高端肉 制品深加工项目（一期建设 3.5 万吨，建设周期预计 18 个月；二期建设 2.5 万吨） 和 3 亿元建设 100 万头生猪屠宰项目（建设周期预计 12 个月）。巴中市肉制品深加工 及生猪屠宰项目由上市公司出资建设并管理。 根据公告，目前上市公司与政府签订的 项目协议中不包含生猪养殖项目，生猪养殖项目未来在体外培育成熟（建成且达到最 近