钢铁行业十一月行业动态报告：需求超预期库存加速去化提振钢价，行业利润反弹钢铁将展开估值修复行情.docxVIP

TOC \o 1-5 \h \z \o Current Document 一、需求超预期去库存加速提振钢价助力行业景气度反弹3 \o Current Document （一）钢铁行业在国民经济中的地位、占比及行业概述3 \o Current Document （二）需求端：地产新开工销售回暖，经济下行基建托底4 \o Current Document （三）环保限产持续发力，降低高炉开工率7 \o Current Document （四）铁矿石价格回落，行业盈利能力增强 12 \o Current Document （五）中美贸易战对行业影响较小，行业运行平稳存投资机会15 \o Current Document （六）特钢需求快速增长，相关企业申请科创板上市18 \o Current Document （七）行业政策围绕持续改善供需关系18 \o Current Document （八）行业景气度反弹19 \o Current Document .钢价反弹本钱稳定驱动行业利润反弹,景气度有所回升 19 \o Current Document .杜邦分析:供改以来ROE逐渐提升19 \o Current Document .财务数据分析:行业毛利率供改之后逐渐提高,行业景气度上升 20 \o Current Document 二、