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股权资本结构分析 股权资本的主要项目有三：股本；资本公积；赢余公积。 股本是企业创业之初或股票融资之时，企业所有者——股东所投入的资本金。 资本公积是与企业的生产经营活动没有直接关联的资本积累，如捐赠得来的资本。 赢余公积是由企业历年的税后留利所形成的资本积累，代表着企业累计的获利能力。 可持续发展的企业，赢余公积应当持续增加。 第六十二页，共一百一十八页。 流动资产/流动负债分析 真正的偿债能力，是指企业有足够的流动资产偿还到期的债务。为了保证企业最低水平的偿债能力，流动资产至少要与流动负债相等。 流动资产-流动负债=净营运资本。净营运资本越多，表明企业在偿还了债务之后，可供理财人员使用的流动资产越多。 第六十三页，共一百一十八页。 正常与我国企业资产负债表的比较 流动资产 流动资产 固定资产 固定资产 流动负债 流动负债 长期负债 长期负债 股权资本 股权资本 正常资产负债表 病态资产负债表 第六十四页，共一百一十八页。 理财行为的3：7原则与2：8金率 无论是投资决策还是融资决策，维持一个合理的结构都是保证企业价值最大化的关键。 3：7原则适用于： ☆流动资金：固定资金 ☆现金、有价证券与应收帐款：存货 ☆短期负债：长期负债 ☆短期负债与长期负债：股权资本 由3：7演变为2：8金率，标志着企业财务管理水平的提高。 第六十五页，共一百一十八页。 收益表（利润表） 收益表的主要功用是评价企业的获利能力。收益表的演变历史。 收益表的三个主要项目： 1、销货额； 2、纳税付息前利润； 3、税后净利润（每股收益）。 我国利润表的缺陷。 第六十六页，共一百一十八页。 利润表之 国际惯例格式 利润表 销货净额 销货成本 毛利 销售与管理费用 折旧与摊销 营业利润 非营业利润 息税前利润 利息费用 税前利润 所得税 税后净利 优先股股利 普通股东可得净利 普通股股利 留存盈利增加数 每股数字： 每股盈利（EPS） 每股股利 流通在外股数 第六十七页，共一百一十八页。 利润表之 我国格式 利润表 一、主营业务收入 -主营业务成本 -主营业务税金 二、主营业务利润 +其他业务利润 -销售费用 -管理费用 -财务费用 三、营业利润 +投资收益 +营业外收入 -营业外支出 四、利润总额 -所得税 五、净利润 第六十八页，共一百一十八页。 权责发生制与企业损益 遵循现代财务会计理论，应当按照权责发生制确认利润表中的收入与费用各项目。 权责发生制对利润表的影响主要体现在以下两个方面： Ⅰ、收入的确认； Ⅱ、费用与收入的相互配比。 第六十九页，共一百一十八页。 收益品质分析 较高的收益品质意味着：持续、稳健的会计政策，该政策对公司财务状况和净收益的计量是谨慎的；公司税前收益是由经常性的与公司基本业务相关的交易所带来的，而表示一次性的；会计上反映的销售额能够迅速地转化为现金；获利能力不依赖于税率等外部因素的改变；债务水平适当；可以稳定地、可靠地预见到未来收益水平的变动趋势；固定资产状况良好；披露的收益数目与使用者的目标相关。 第七十页，共一百一十八页。 利润表分析要点 销售额增长分析。 利润表结构分析。 各种利润率分析。 每股收益分析。 杠杆分析。 第七十一页，共一百一十八页。 销售额及其增长 无论是世界500强的评选还是其他的企业排名，销售额及其增长率都是最为关键的一个指标。 销售额及其增长率可以反映一个企业的生命周期，如连续2-3年销售额增长率超过10%，就可被视为处于高速增长期。 行业增长趋势与企业的市场份额决定着企业销售额的规模及其增长率。 第七十二页，共一百一十八页。 销售额增长的意义 销售额及其增长速度是表明企业整体实力的重要标志； 销售额的增长速度可以衡量企业抵御风险的能力； 销售额及其增长速度决定着企业的流动性； 销售额的大小对企业成本水平有着重大影响； 根据销售额增长率，可以确定企业的发展区间，这对于采取相应的财务策略是至关重要的。 第七十三页，共一百一十八页。 利润形成要素结构分析表 收入 金额 占收入 合计% 费用和利润 金额 占收入 合计% 产品销售收入 7800 99.82 产品销售成本 5460 69.87 其他业务收入 -50 -0.64 产品销售税金 420 5.