期货策略报告：反弹缩量，期指能否打赢年线保卫战.docxVIP

TOC \o 1-5 \h \z \o Current Document 人民币汇率破7,全球降息预期持续加强4 \o Current Document MSCI如期宣布扩容,A股估值优势重新显现5 \o Current Document 反弹缩量，探前低还是年线保卫战5 \o Current Document 商品期货市场运行分析7 \o Current Document 多空因素交织，影响大宗商品价格走势7 \o Current Document 基本面分析8 钢：库存增加，钢价下行8铜：供给减少，铜价震荡9 金：避险情绪增加，金价走高10原油：库存增加，油价走低10 \o Current Document 资金面分析11 库存端：截止至2019年08月02日，美国原油和石油产品（含战略储藏）合计库 存为1953634千桶，较前一周（7月26日当周）增加10413千桶；其中战略石油储藏 为644818千桶，较前一周（7月26日当周）无变化：商业原油库存为438930千桶, 较前一周（7月26日当周）增加2385千桶，库存环比上升0.55%,同比上升7.74%； 库欣地区商业原油库存为47361千桶，较前一周（7月26 口当周）减少1504千桶。 整体来看，美国库存增加，叠加全球经济紧张导致油价大幅下跌；近期全球经济预 期偏悲观，但降息导致的美元走弱、美国