2022年安路科技发展现状及竞争优势分析.docxVIP

2022年安路科技开展现状及竞争优势分析.安路科技：国产FPGA领先厂商 公司介绍：国内领先的FPGA芯片设计企业 安路科技是国内领先的FPGA芯片设计企业。安路科技 成立于2011年，自成立至今，公司一直专注于FPGA芯片设 计领域，通过多年的技术累积，公司在FPGA芯片设计技术、 SoC系统集成技术、FPGA专用EDA软件技术、FPGA芯片 测试技术和FPGA应用解决方案等领域均有技术突破。公司 主要专注于FPGA芯片和专用EDA软件的研发、设计和销售。 产品的主要下游应用领域主要包括工业控制、网络通信、消 费电子和数据中心等。 公司股权结构较为分散，无控股股东和实际控股人。截 至2022年5月10日，持有公司5%以上股份的股东华大半导 体、上海安芯、国家集成电路产业投资基金、深圳思齐、上 海科技创投的持股比例分别为29.17%、20.81%、9.78%、 8.46%、5.43%O公司股权结构较为分散，不存在控股股东和 实际控制人。公司的高管团队主要由总经理陈利光，副总经理 黄志军、徐春华、赵永胜、梁成志，财务总监兼董事会秘书 郑成等人构成，其中陈利光、赵永胜为公司核心技术人员。 图2：公司股权结构（截至2022年5月10日） 公司产品：FPGA产品矩阵丰富 公司主要向客户提供FPGA产品，包括FPGA芯片和专 用EDA软件两局部。基于目前的核心技术体系，公司成功构 建了由ELF系列、EAGLE系列和PHOENIX系列FPGA芯片 和TangDynasty系列专用EDA软件组成的产品矩阵，2021年, 公司FPSoC产品新增了面向工业和视频接口的低功耗SWIFT 系列。公司产品覆盖28nm-55nm的工艺制程，形成了多种逻 辑规模FPGA芯片和软件的全产品线覆盖，并持续致力于高 容量、高性能的FPGA和FPSoC芯片的研发与拓展。公司目 前已成为国内领先的FPGA芯片供应商，产品已广泛应用于 工业控制、网络通信、数据中心、消费电子等产业中。 公司财务：营收高速增长，产品结构优化 公司主营业务突出，营业收入俣持高速增长。2018-2021 年，公司分别实现营业收入0.29亿元/1.22亿元/2.81亿元 /6.79亿元，年均复合增 长率为186%； 2018年度至2021年， ELF芯片为公司主要收入来源，后续伴随中高端产品放量占 比有所下滑。2022年一季度公司实现营业收入2.58亿元，同 比大幅增长72.15%。 PGA芯片为公司产品的主要收入来源，营收占比9成以 ±o公司主要从事FPGA芯片及专用EDA软件的研发、设计 和销售，FPGA芯片为公司销售的主要产品，营收占比超 90%o此前ELF和EAGLE系列作为公司主要产品系列， 2018-2020占据公司98%以上营收，PHOENIX起量后有所下 滑。2021年ELF、EAGLE、PHOENIX系列分别占营收54%、 25%、16%,预计随中高端400K产品放量，PHOENIX系列 营收占比将逐步提高。 此外，公司主营业务毛利率整体较为稳健，2021年公司 ELF系列、EAGLE系列、PHOENIX系列、FPSoC系列毛利 率分别为33.76%、30.24%、41.91%、54.38%,伴随高毛利的 PHOENIX高性能产品系列营收快速增长，预计将推动公司整 体毛利率有所增长。 图5:近年来公司营收按产品划分（百万元）■ ELF 系列-EAGLE 系歹 -PHOENIX 系列 ■ FPSoC系列技术服务■其他业务 规模效应日趋显著，期间费用率下降。截至2022年Q1, 公司销售毛利率和销售净利率分别为36.05%、6.85%O 2020- 2021年，公司销售净利率为负，主要系公司FPGA芯片和专 用EDA软件等业务较为复杂且研发难度较大，公司持续保持 较高的研发投入以保持技术创新和芯片产品的更新迭代。此 外，2018-2022年Q1,公司期间费用率（不含研发费用）分 别为 58.03%、21.84%、14.56%、8.71%、2.76%,随着公司经 营规模的不断扩大，公司规模效应日趋显著，公司期间费用 金额增加，期间费用率降低。 公司研发：重视研发投入，实现技术自强 公司始终视人才为立身之本。截至2021年12月31日,公司共有员工328人，研发人员266人，占员工总数的 81.1%,其中硕博员工153人，占公司研发人员人数的57.52%, 公司通过多种途径引进高水平人才，增强公司竞争力。同时 公司高度重视内部人员培养，完善人才梯队建设。此外，公 司累计获得知识产权授权156项，其中创造专利52项，软件 著作权25项；累计申请知识产权225项，其中创造专利110 项。已授权和申请中的两百余项知识产权为公司FPGA产品 提供了强有力的技术保障。 公司高度重视芯片产品的