财务管理各章公式.docxVIP

第二章财务管理的基础观点 第一节钱币的时间价值 1.复利终值计算公式：FVn PV(1 i)n PV·FVIFi,n 2.复利现值计算公式： PV FV FVn·PVIFi,n (1i)n n i)t 1 (1 i) n 1 3.后付年金终值计算公式： FVAn A (1 A·FVIFAi,n，FVIFAi,n t 1 i n 1 1(1 1 i)n 4.后付年金现值计算公式： PVAn A A·PVIFAi,n，PVIFAi,n (1 i)t i t1 5.先付年金终值计算公式： XFVAn A·FVIFAi,n·(1 i) A·(FVIFAi,n1 1) 6.先付年金现值计算公式： XPVAn A·PVIFAi,n·(1 i) A·(PVIFAi,n1 1) 7.缓期年金现值计算公式： V0 A·PVIFAi,n·PVIFi,m A·(PVIFAi,mn PVIFAi,m) 8.永续年金现值计算公式： V0 1 9.缓期永续年金现值计算公式： V0 1 1 A· A·· i)m i i(1 n At 10.不等额现金流量现值计算公式： PV0 / 0(1 i)t t 第二节 风险与报酬 n n 1.希望报酬率计算公式： 3.标准离差率计算公式：  K Ki·Pi 2.标准离差计算公式： (Ki K)2·Pi i1 i1 CV 100% 4.风险报酬率计算公式：RR RF bV K nn 5.证券组合β系数计算公式：Pii6.证券组合希望报酬率计算公式：KPiKi i1i1 7.证券组合的风险报酬率：RPP(RMRF) 第三章财务剖析 第二节公司偿债能力剖析 一、短期偿债能力剖析 流动财产 1.流动比率流动比率过高，公司的现金、存货等流动财产有闲置或利用不足。 流动欠债 一般认为流动比率不宜过高也不宜过低,应维持在2:1左右,因而也称之为2与1比率。过高的流动比率,虽 表示公司偿债能力越好，但也说明公司有较多的资本滞留在流动财产上未加以更好的运用,如出现存货超储积压, 存在大量应收账款,拥有过分丰裕的现金等,资本周转可能减慢进而影响其赢利能力。有时,只管公司现金流量出现 红字,可是公司可能仍旧拥有一个较高的流动比率。 2. 速动比率 流动财产-存货 速动比率维持在 1:1较好 流动欠债 其中：速动财产=流动财产-存货 或：速动财产=流动财产-存货-预付账款-待摊费用 3. 现金比率 可立刻动用的资本 越高，短期偿债能力越好 流动欠债 认识 4. 现金流量比率 经营活动现金净流量 认识 越高，公司支付当期债务能力越好 流动欠债 二、长久偿债能力剖析 1.财产欠债率 欠债总额 股东权益总额 100% 100% 2.股东权益比率 财产总额 财产总额 财产欠债率+股东权益比率=1 1财产欠债率不应高于50%，当大于100%时，表示公司资不抵债。 财产欠债率越高，公司偿债能力越差，反之，财产欠债率越低，公司偿债能力越好。 2股东权益比率越高，公司偿债能力越强，财务风险越小。 财产总额 1 欠债总额 3.权益乘数 1-财产欠债率 4.偿债保障比率 净财产总额 经营活动现金净流量 权益乘数，即股东权益比率的倒数。 作用：权益乘数越大，表示股东权益投入的资本在财产总额所占比重越小，财务风险越大。 三、公司负担利息和固定支出能力剖析 净利润所得税利息费用 1.利息保障倍数 利息费用 利息费用租金所得税税后利润 2.固定费用保障倍数 优先股股利 利息费用租金 1-税率 第三节运营能力剖析 一、财产周转情况剖析 1. 赊销收入净额 应收帐款周转次数 应收帐款平均余额 2. 应收帐款平均余额 360天 应收帐款周转天数 赊销收入净额 3. 赊销收入净额 销售收入-现销收入（- 销售退回 销售折让 销售折扣） 4. 期初应收账款 期末应收帐款 / 应收帐款平均余额 2 5. 存货周转次数 销售成本 存货平均余额 6..存货周转天数 存货平均余额 360天 销售成本 7. 期初存货余额 期末存货余额 / 存货平均余额 2 8. 流动财产周转次数 销售收入 流动财产平均余额 9.流动财产周转天数 流动财产平均余额 360天 销售收入 流动财产期初余额 流动财产期末余额 / 10.流动财产平均余额 2 11.固定财产周转率 销售收入 固定财产平均总额 12.固定财产平均总额 固定财产期初余额 固定财产期末余额 / 2 13.总财产周转率 销售收入 14. 财产平均总额 期初财产总额 期末财产总额 财产平均总额 2 / 二、产生现金能力剖析 认识 1.经营现金使用效率 经营活动现金流入 2. 现金利润比率 现金及现金等价物净增 加额 经营活动现金流出 净利润 3. 现金收入比率 经营活动现金净流量 主营业务收入 第四节公司赢利能力剖析 1.销售毛利率 毛