5-2特殊的投资决策.pdfVIP

特殊的投资决策：不同生命周期的项目投资 一 净现值准则  规模不同  周期不同 二 回收期法  …. 三 内部收益率法 四 盈利指数法 五 会计收益率准则  假设条件：项目结束了，可以重置投资 不同生命周期的项目投资 某企业有一项投资，A、B方案的计算期分别为4年和6 年，基准折现率为10% ，相关资料如下表： 年份 0 1 2 3 4 5 6 净现值 A -1000 400 400 400 400 267.96 B -1500 350 380 400 450 600 600 451.33 不同生命周期的项目投资 解决方案 方法1 ：转化为相同期限 ——最小公倍数 （4和6的最小公倍数） 项目A ： 年份 0 1 2 3 4 净现值 实际流量 -1000 400 400 400 400 267.96 年份 4 5 6 7 8 净现值 重复流量 （ ， ， ） -1000 400 400 400 400 267.96* P/F 10% 4 年份 8 9 10 11 12 净现值 重复流量 （ ， ， ） -1000 400 400 400 400 267.96* P/F 10% 8 NPV =575.98 不同生命周期的项目投资 解决方案 方法1 ：转化为相同期限 ——最小公倍数 （4和6的最小公倍数） 项目B ： 年份 0 1 2 3 4 5 6 净现值 实际流量 -1500 350 380 400 450 600 600 451.33 年份 6 7 8 9 10 11 12 净现值 重复流量 （ ， ， ） -1500 350 380 400 450 600 600 451.33* P/F 10% 6 NPV =706.11 不同生命周期的项目投资 解决方案 方法1 ：找到最小公倍数4和6的最小公倍数