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2021消费电子行业发展研究报告 一、行业概况 消费电子行业是电子信息行业的子行业。消费电子是指围绕着消费者应用而设计的与生活、工作和娱乐息息相关的电子类产品，通常会应用于娱乐、通讯以及文书用途，最终实现消费者自由选择资讯、享受娱乐的目的，主要侧重于个人购买并由个人消费的电子产品。 消费电子产品的产生是日常生活的巨大变革，它使消费者的生活便利程度大大提高，也使得消费者的生活品质不断提高，成为消费者日常生活不可或缺的组成部分。 图 消费电子行业产业图谱 资料来源：千际投行 资产信息网 iFinD 作为我国的支柱产业之一，电子行业是国家战略性发展产业，在国民经济生产中占有重要地位。数据显示，2020年1-12月，我国规模以上电子信息制造业实现主营业务收入120992.1亿元，同比增长8.3%；从行业运行趋势来看，一季度、上半年、前三季度及全年，电子制造业增加值累计增速分别为-2.8%、5.7%和7.2%和7.7%。 资料来源：千际投行 资产信息网 iFinD 基于消费电子产品制造技术的迭代发展以及移动互联网应用的普及，以智能手机、平板和笔记本电脑为代表的全球移动设备市场规模快速增长，消费者群体持续扩大。 根据相关数据统计，2018 年全球智能手机出货量已达近 14.05 亿部。预计到 2022 年，全球智能手机出货量将上升至 16.54 亿部，呈现在高基数基础上继续稳步发展的态势。 图 全球智能手机出货量 资料来源：千际投行 资产信息网 iFinD 二、商业模式和技术发展 2.1 消费电子产业链价值链商业模式 2.1.1 消费电子产业链 消费电子产业链上游是原材料及零部件生产；中游产业为制造厂商，包括主板和结构件；下游为模组代工厂以及智能手机、电脑产品、可穿戴设备、数码产品、汽车领域和家电产品等终端应用领域。其中，中游主板和结构件制造和下游光学模组的生产是消费电子的关键技术，技术含量较高，资本投入较大，同时也是国际竞争最激烈、经营风险最大领域。 图 消费电子产业链 资料来源：千际投行 资产信息网 iFinD (1) 原材料 作为消费电子产品铝制结构件的最主要原材料，铝锭的价格波动会对本行业的成本产生重要的影响。铝锭主要经过铝土矿的开采、选矿、氧化铝生产、电解铸造等一系列的工序制取。由于铝及其合金制品具有优秀的物理化学性能和出色加工性能，加之铝土矿资源在全球范围内储量丰富，因此在建筑、工业、基础设施、消费品等领域得到了广泛的应用，其他行业用铝量的较大需求波动也会影响本行业原材料的供求平衡关系，进而影响到本行业的成本波动。 (2) 基带芯片 基带芯片是用来合成即将发射的基带信号，或对接收到的基带信号进行解码。具体地说，就是发射时，把音频信号编译成用来发射的基带码;接收时，把收到的基带码解译为音频信号。同时，也负责地址信息(手机号、网站地址)、文字信息(短讯文字、网站文字)、图片信息的编译。 随着5G时代的来临，基带芯片将迎来新一轮的增长;根据相关数据显示，2018年Q1全球基带芯片市场规模49亿美元，高通，三星LSI，联发科，海思和UNISOC(展讯和RDA)在全球蜂窝基带处理器市场中收益份额囊获前五。2018年Q1高通继续赢取市场份额，以52%的基带收益份额保持第一。其次是三星LSI，占14%，联发科占13%。 不同于5G基带芯片领域，随着物联网的发展，越来越多的硬件将会被植入射频，而这部分射频会以中低端芯片为主，将会成为中低端芯片市场开辟更大的市场容量。 图 消费电子产业链结构 资料来源：千际投行 资产信息网 2.1.2 商业模式 (1) 中上游 中上游制造企业商业模式可分为两类：IDM（垂直整合）模式和垂直分工模式。 垂直整合制造模式是指一个产品从原料到成品，最后到消费者手中经过许多阶段。如果一个公司原本负责某一阶段，当公司开始生产过去由其供货商供应的原料，或当公司开始生产过去由其所生产原料制成的产品时，谓垂直整合。垂直整合是指合并两个在生产过程中处于不同层次的业务，它是一种提高或降低公司对于其投入和产出分配控制水平的方法。垂直整合有两种类型:和生产过程的下一步进行合并称为向前整合，和生产过程的上一步进行的合并称为向后整合，商业活动彼此之间的向前或向后取决于它们离最终消费者的距离的远近。 垂直分工模式指全球贸易下同一产品的生产过程中，技术和附加值程度较高的工序与较低的工序之间存在的分工。这是相同产业内部因技术差距所引致的分工布局。垂直分工下的国际产业链一般由实力雄厚的跨国公司主导，以制造加工环节为分界点分为产品研发、制造加工、流通三个环节。发展中国家的企业由于缺少核心技术，往往主要从事制造加工环节，在分工中处于低端。虽然诸如贴牌生产等处于产业链低端的企业按照合同完成订单生产即可分享利润，并不负责产品销售，市场风险低，但其弊端是制