DD模型(银行挤兑模型).pptxVIP

以D-D模型为基础分析金融中介的流动性转化功能对 DD(1983)模型的简要概述 DD(1983)模型为一个三期模型，即作者将经济期分为三段，t=0、1、2，并假设存在这样一种生产技术可以做到在 t=0 的每单位投入，可在 t=2 时点有 R 单位的产出（R1）。如果生产在 t=1 被打断，挽救的价值仅仅是原始投资价值。 因此，生产技术由下式表达：对 DD(1983)模型的简要概述 所有存款者在 t=0 时是完全相同的，每人都面临一种只有自身能观察到的、属于第一类（不耐心）或者第二类（耐心）类型的未保险风险。在 t=1 时，每位存款者才明白其所属类型。假设在时点 0 给予每位存款人 1 单位捐款，他们将其投资于生产技术。 如果存款人在 t=1 时发现自己是类型 1，则只能获得原始投资用于消费，即:C11=1（Cik为一位类型 i 的存款人在时期 k 的消费）。 若存款人发现自己属于类型 2，则可以等到投资周期的完成，获得 R的收益用于消费，即C22=R。 由于存款人事先并不知道自己属于何种类型（或者是否在 t=1 面临流动性冲击），因此，所有的存款人在 t=0都面临同样的只能获得原始价值用于消费的风险。对 DD(1983)模型的简要概述 相比上述没有银行存在时的结果，银行的引入能为模型中的存款人提供一种有保险意义的产品―活期存款契约。银行的活期存款契约产品的保险意义表现在，它能分别