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（三）套利的原理 作用： 有利于不合理的价格关系恢复正常 有利于抑制过度投机 过度投机者利用各种手段使价格处于不合理的位置，大量的理性投机者利用此不合理价格进行套利，致使价格恢复到合理水平，抑制投机行为。 有利于增强市场流动性 类型：期现套利、跨期套利、跨市套利、跨品种套利 第三节 期货交易的功能 （四）期现套利 定义：是指在期货市场和现货市场间套利。 若期货价格较高，则卖出期货同时买进现货到期货市场交割。 若期货价格较低，买入期货在期货市场上进行实物交割，接受商品，再转在现货市场上卖出获利。 通常在即将到期的期货合约上进行 第三节 期货交易的功能 （四）期现套利 案例： 3月28日，大连商品交易所4月交割的豆粕期货价格为3520元/吨。大连大豆市场现货价格为2800元/吨，而其中大连交割异地贴水180元/吨，所以基差很大。某粮库分析后果断入市，以3520元/吨卖出500手（1手=10吨）豆粕期货。结果期货价格向现货回归，最后4月豆粕跌至2630元/吨.粮库决定不再交割实物，而是在2700元/吨左右平仓出市，赚得利润为 （3520-2700）*500*10=4100000 若交割实物，利润为（3520-2630-180） *500*10=3550000 第三节 期货交易的功能 内控制度建设 　文件记录控制 　 　　对要求进行内部控制的各个环节和措施，要形成文字材料，有章可查。其主要内容有： 　（1）建立全员岗位说明书，对每个岗位都应有相应的书面材料，其内容包括：岗位内容、岗位职责、岗位上下关系和岗位任职条件等等； 　（2）业务操作规程手册。业务操作流程让相关人员了解，使每人都知道本人在处理业务时所处的位置，前后作业环节； 　（3）建立授权审批权限文件。 内控制度建设 2．建立内控监督机构，加强内控队伍建设。 ??? 内控监督机构对每个岗位、每个部门和各项业务实施全面监督反馈制度，实现与行政管理交叉控制。 ——内控监督机构必须在形式上和实质上保持独立。形式上独立是指稽核人员应独立于本行业务和管理人员，不能自己监督自己；实质上监督是指站在党的政策和全行利益上实施稽核。 ——稽核工作要制定科学、合理、统一的监督审计程序，要有一定的稽核覆盖率和稽核频率，涵盖主要业务和重要风险点。 ——内控监督机构人员应由熟悉业务、有责任心、作风正派的人员构成。 内控制度建设 3．建立违规必究的处罚机制 　　建立对事不对人的处罚标准，在同一支行内实行统一标准。防止重检查轻整改，必须树立规章制度的权威，对于违反规定的应坚决按标准处罚，对屡查屡犯的应从重处罚，必要时给予通报批评。 内控制度建设 4．加大科技投入，提高内控技术含量 　　科学技术的迅速发展，特别是计算机在银行业务中应用的不断深入，为我们进行内部控制提供新的武器。通过软件开发，将内部控制的一些规定编入程序，由软件程序进行控制，可以起到人控物控控不了的作用。人控物控只能解决不想违和不敢违问题，但解决不了个别人想违而不能违问题，要真正解决不能违问题则需要程序控制。员工无意或有意的错误都将被电脑程序发现而难以通过。例如，柜员密码的定期更换，柜员权限控制，重要业务换人复核和授权等等。对重要岗位实施电视监控和录像可满足我们在办公室进行实时和非实时现场监督的需要，对提高员工自觉执行制度将起到积极影响。 财会系 周宇燕 风险管理实务 ——期货专题 期货交易的相关概念 期货交易规则 期货交易的功能 期货交易的种类 期货市场管理 内容提要 掌握期货交易的相关概念 熟练期货交易规则 掌握期货交易的功能 了解期货交易的种类 教学要求 一、期货交易的定义和基本特征 1、期货合约：是指买卖双方之间签订的在将来一个确定的时间按确定的价格购买或出售某项资产的协议。 2、特征： 期货市场具有专门的交易场所 期货市场的交易对象是标准化的期货合约 商品品质的标准化 商品计量的标准化 交割月份的标准化：交易所指定交割月份确切交割时间 交割地点的标准化：交易所指定交割地点 第一节 期货交易的相关概念 2、特征： 适宜于进行期货交易的期货商品具有特殊性 商品可以被长期保存而不易变质 商品的等级可以进行明确的划分和评价 商品的产量、交易量和消费量足够大，以保证少数人无法操纵市场 商品的价格波动较为频繁，以保证套期保值和投机目的的实现。 第一节 期货交易的相关概念 2、特征： 期货交易是通过买卖双方公开竞价的方式进行的 期货市场实行保证金制度（为成交金额的5%-10%） 期货市场是一种高风险、高