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中国PE二级市场2022年发展趋势及展望 2022年7月 一、 PE二级市场发展大事记 二、 2021年全球PE二级市场发展情况 三、 2021年中国PE二级市场发展情况 四、 2022年中国PE二级市场展望 2021下半年-2022上半年度PE二级市场发展大事记 为促进PE二级市场在中国的发展，各地政策逐步完善，S基金规模愈渐壮大 基 金 设 立 ? 首 都 科 技 发 展 集 团 与 华 夏 理 财 联 合 设 立 了 北 京 首 发 展 华 夏 龙 盈 接 力 基 金， 目 标 规 模 1 0 0 亿 元 ? 北 京 市 地 方 金 融 监 督 管 理 局 与 中 国 科 学 院 联 合 设 立 了 北 京 科 创 接 力 S 基 金， 目 标 规 模 2 0 0 亿 元 ? 博 华 资 本 完 成 首 支 多 策 略 S 基 金 的 设 立， 目 标 规 模 6 0 亿 元 ? 南 京 市 创 新 投 资 集 团 和 建 邺 高 投 集 团 联 合 发 起 南 京 紫 金 建 邺 S 基 金， 目 标 规 模 1 0 亿 元 机 构 动 态 ? 高 瓴 资 本 S 基 金 团 队 初 步 形 成， 并 积 极 推 进 P E 二 级 市 场 交 易 的 进 行 ? 管 理 规 模 达 1 2 0 0 亿 美 元 的 全 球 最 大 S 基 金 投 资 机 构 Ar d i a n 即 将 上 市 01 01 0 03 政 策 发 布 0 02 ? 上 海 设 立 股 权 基 金 交 易 平 台， 并 发 布 了 《 上 海 市 国 有 企 业 私 募 股 权 和 创 业 投 资 基 金 份 额 评 估 备 案 工 作 指 引 (试 行 ) 》 及 《 上 海 股 权 托 管 交 易 中 心 股 权 投 资 和 创 业 投 资 基 金 份 额 转 让 业 务 规 则 (试 行 ) 》 规 范 了 基 金 份 额 评 估 机 制 及 买 方 市 场 准 入 原 则 等 多 方 面 交 易 事 项 ? 三 亚 发 布 《三亚中央商务区关于支持开展私募股权二级 市场交易的若干措施》为当地私募股权二级市场交易的集 聚提供了良好的政策环境 ? 无 锡 发 布 《 无 锡 市 促 进 股 权 投 资 高 质 量 发 展 若 干 政 策 意 见 》， 提 出 为 拓 宽 股 权 投 资 退 出 渠 道， 将 推 进 市 场 化 S 基 金 的 设 立 ? 广 州 发 布 《 关 于 新 时 期 进 一 步 促 进 科 技 金 融 与 产 业 融 合 发 展 的 实 施 意 见 》 提 出 探 索 设 立 S 基 金， 拓 宽 机 构 退 出 渠 道 3 一、 2021年PE二级市场发展大事记 二、 2021年全球PE二级市场发展情况 三、 2021年中国PE二级市场发展情况 四、 2022年中国PE二级市场展望 全球PE二级市场——交易规模 20 2021年全球PE二级市场活力释放，交易规模创近10年新高，同比增长123% 全球 全球PE二级市场交易规模及增速 十亿美元 160 140 120 100 80 60 40 20 0 123% 12%26160%217 12 12% 26 16 0% 21 7 12 13 25 15 50% 25-8% 25 -8% -5% 1 12 36 36 22 47 47 27 57% 2 28%46 42 88 19% 42 46 18-32% 18 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 H1 (左轴) H2 (左轴) 增长率 (右轴) 140% 120% 100% 80% 60% 40% 20% 0% -20% -40% 核心发现 ? 2021年，全球PE二级市场交易规模达1340亿美元，较2020年 大幅上涨，同比增长123%，交易规模创近10年新高 ? 2021H1交易规模为460亿美元，与疫情前 (2019H1) 基本持平， 全球PE二级市场逐渐走出疫情的阴霾；2021H2交易规模为880 亿美元，达到了2019年全年交易规模，全球PE二级市场活力 开始释放 数据来源：Greenhi l l Global Se