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经济新常态下中小民营企业融资问题研究 　　摘要：经济新常态下，小微企业快速崛起，已经占了民营经济的半壁江山。但是，民营企业的融资环境不容乐观，劣币驱逐良币的现象普遍存在。而作为资金提供者的商业银行，却由于央行贷款额度的限制、内部审核机制的约束、民营企业先天的不足等原因，难以满足民营企业发展的资金需求。本文站在制度经济学的视角，在基于互联网金融企业前期实践数据的基础上，结合互联网金融的实践和商业银行信贷政策设计一套适合我国民营企业发展的融资体系。重点探讨建立以政府为主导的、拥有精准信息的大数据决策支持平台和其在地方的实践，并分析其运行以来存在的问题和对策。 　　关键词：中小民营企业;融资;台州 　　近年来，由于“大数据”的不断发展，使得中小企业的经营状况和信用体系变得越来越透明，因而，如何有效地突破这信贷的“最后一公里”就成为了目前业界研究的重点之一。近年来，浙江省台州市为了解决中小企业的融资难题，以政府为主导，建立了地方性的征信大数据平台，取得了一定的成效。由于浙江省台州市的民营经济非常发达，因此这些实践具有一定的普适性，值得各地借鉴和推广。为此，笔者对这些做法进行了调研和总结，调查结果如下： 　　一、调研数据分析 　　1.中小企业普遍缺乏资金 　　我们主要从中小企业的基本情况和资金运用情况两个角度来对融资需求进行调查，当问及中小企业是否有资金短缺现象时，82%的中小企业表示自己曾经或正在长期出现资金短缺情况，只有18%的表示从来没有缺钱的时候。调查发现，当前中小企业的资金需求量还是非常大的。其中有53.5%的中小企业有300万元或300万元以上的贷款需求。由此可见中小企业的融资需求非常旺盛。此外，有近40%的中小企业表示自己的贷款项目能达到10%以上的收益率，这也是他们急需贷款筹资的重要原因之一。高额的投资回报率以及短时间的急需资金，影响着中小企业的解决资金短缺的具体方式。 　　2.银行贷款是企业融资的主要来源 　　课题组的研究表明，目前银行贷款是台州中小民营企业融资的主要渠道。在银行的贷款结构中，中小企业贷款额占所有贷款额37.63%，是银行贷款的主力军。此外，在银行贷款的操作层面，中小企业的贷款呈现出以下两个方面的特征：一是银行倾向于抵押贷款。调研显示，2018年度，中小企业贷款比例中有77.5%是抵押贷款，而且这个比例有逐年扩大的趋势。二是中小企业获得的贷款呈现两极分化。随着企业运营数据的不断透明，优质企业越来越成为了各大银行争抢的对象，但是很大一部分中小企业，由于存在着不符合金融机构贷款条件和寻求担保难的问题，很难从银行获得贷款，这导致了中小企业信贷活动两极分化。 　　3.企业融资成本过高 　　从调研来看，中小企业的平均一年期融资成本大约占到了所借金额的26.53%。这样的成本在笔者看起来是非常惊人的。中小企业的融资成本主要有以下几个方面构成。一是商业银行中小企业贷款项目的“刚性”利率较高。调研显示，商业银行的小微企业的贷款项目一般分成两种，一种是抵押贷款，一种是担保贷款。相对来说，抵押贷款的利率较低，一般年化利率在5%-8.5%之间，而对于信用担保贷款的利率普遍较高，通常维持在年化利率6.5%-15%左右。二是抵押或者担保贷款的中间费用很高。虽然抵押贷款的年化利率较低，但是抵押贷款在办理过程中需要提供资产评估，其评估费用通常为担保物价值的0.05%-0.3%左右。此外，商业银行为了规避风险，通常还会让企业对标的担保物投保。通常情况下其保费约为担保物价值的0.03%-0.25%之间。由于抵押物通常为百万起步的大宗房产或者土地，因此，其实际费用相当可观。而对于担保贷款，商业性担保则一方面要收取较高的手续费，另一方面，大部分担保机构还要企业缴纳贷款金额的5%-15%作为担保保证金。因此，无论是抵押贷款还是担保贷款，其中间费用都非常高昂。三是民间借贷的高利率间接拉高了企业的平均融资成本。调研显示，由于从银行获得贷款手续复杂，周期长，因此有31.5%的企业严重依赖民间借贷融资。其年化利率随着企业的信誉等因素而浮動。但是普遍在10%以上，有些甚至高达30%。由于不能从银行获得贷款的企业往往更需要用钱，有5.8%的企业无奈只能承受年化24%以上的高利率。这也使得这些企业的财务状况雪上加霜。 　　4.企业获取的资金并没有完全用于发展 　　调研显示，由于中小企业的信誉有高低，业绩有好坏，因此，其能从银行获得的低息贷款额度存在着巨大的差别。这就导致一些能从银行获得较低利率贷款的企业获取资金之后，将资金高利转借、偿还其他贷款、投资于房地产、理财项目和股市等，其比例约占企业获得总贷款数的28.53%。这样，不仅提高了贷款的风险，也降低了企业技术