外汇交易与外汇风险.pptVIP

反转形态 ——头肩形 美元/新元 周K线 2.头肩底 反转形态 ——头肩形 左 右 头 颈线 买入点 反转形态 ——头肩形 失败 英镑/瑞郎 反转形态 ——头肩形 失败 反转形态 ——头肩形 反转形态 ——头肩形 反转形态 ——头肩形 反转形态 ——双重形 卖出点 双重顶（M头） 反转形态 ——双重形 美元/日元 反转形态 ——双重形 反转形态 ——双重形 外汇交易技术分析 ——形态分析 ——趋势 形态分析 趋势 上升趋势 下降趋势 侧向趋势 趋势 主要趋势 次要趋势 短暂趋势 支撑线：是指一根在图形上，由两个相对的低点组成的水平线或者上升的直线。支撑线起着阻止价格继续下跌的作用。 阻力线：是指一根在图形上，由两个相对的高点组成的水平线或者上升的直线。阻力线起着阻止价格继续上涨的作用。 趋势线 趋势线 趋势线 趋势线 ——支撑线和阻力线是可以相互转化的 趋势线 ——支撑线和阻力线是可以相互转化的 阻力线是股价上升的阻力位（卖） 支撑线是股价下跌的支撑位（买） 注意区分长、中、短期趋势线（宜长不宜短） 越长期的趋势线越不容易被突破 趋势线 ——研判技巧 ——反转形态 形态分析 反转形态 ——头肩形 反转形态 ——头肩形 1.头肩顶 左肩 右肩 头 颈线 卖出点（1） 卖出点（3） 逃命 左肩和头部的成交量正常，右肩的成交量有明显的下降 卖出点（2） 反转形态 ——头肩形 反转形态 ——头肩形 美元/新元 解: 选择起始货币，如美元。 列出循环体: 1）美元→加元→英镑→美元 2）美元→英镑→加元→美元 选择循环体（1），从卖出一个美元开始，到收回美元结束，可得到一个连乘算式: 1 * 这意味,以1个美元为起始货币,循环一周后,得到略大于1元的美元,有利可图,每1美元赚美分,应当按此循环体套汇。若以100万美元套汇,可获利美元。 若连乘结果基本上等于1,则无套利机会,若小于1,则应反向(按循环体2)套汇，并计算获利金额。 * 五、套利交易 套利交易是指投资者根据两国市场利率的差异，将资金从利率较低的国家调往利率较高的国家，以赚取利率收益的一种交易行为。套利交易某种意义上也可称为利息套汇。 根据是否对套利交易所涉及到的汇率风险进行抵补，套利可分为： 未抵补套利 抵补套利 * 1.未抵补套利 指投资者单纯根据两国市场利率的差异，将资金从低利率货币转向高利率货币，而对所面临的汇率风险不加以抵补的套利活动。 * 例1：英国的年利率为9.5%，美国的年利率为7%，即期汇率为￡1＝＄，套利资金为100美元，套利期限6个月。 * 套利过程： 1.将100美元兑换成英镑 ＝51.02 2.将英镑在英国存6个月，本息和为51.02×（1＋％×6/12）＝英镑 3.将英镑换回成美元，汇率为Rf * 套利者把在英国存款的本息和与在美国存款的本息和比较，即可作出套利与否的判断 在美国存款的本息和为 100×（1＋7％×6/12）＝ 当f－＝0， 即Rf＝时，无利可套 当Rf时，有利可套 当Rf时，套利亏本 * 2.抵补套利 指投资者在将资金从低利率国调往高利率国的同时，利用一些外汇交易手段，对投资资金进行保值，以降低套利中的外汇风险。 * 例2：设伦敦市场利率为10%，纽约市场利率为13%，纽约市场上英镑即期汇率为1美元英镑,6个月期英镑升水30/25。问: （1）英国商人将1万英镑用于两国间抵补套利的掉期成本是多少? （2）该商人抵补套利最后是否能获利？ * 解： （1）计算掉期成本： 卖出英镑买入美元现汇，付10000英镑，收18116美元（）； 卖出美元买进6个月期英镑收10000英镑,付18248美元(=10000/0.5510-0.0030)； 掉期成本＝18248美元-18116美元 ＝132美元 * （2）计算套利收入： 在美国利息收入： 18116美元美元 减掉期成本132美元，获净利美元，折合：1045.54×(0.5510-0.0030) ＝英镑 投资在英国本土获利： 10000英镑×10%×6/12=500英镑 故抵补套利多获利英镑(不计交易成本) * 第三节 外汇期货交易和外汇期权交易 一、外汇期货交易 二、外汇期权交易 * 一、外汇期货交易 （一）概念 外汇期货交易又称外币期货交易，是一种交易双方在交易所内通过公开叫价的拍卖方式，买卖在未来某一日期按既定汇率交割一定数量外汇的期货合同的外汇交易。 （二）标准化的期货合约 主要体现在交易币种、合约面额、标价货币、交割月份、交割日期等方面。 * （